항공유 가격 187달러로 두 배 폭등, 유럽 여름 여행 대란 직면

(P1) 유럽은 중동발 공급 중단 이후 항공유 가격이 지난 1년 동안 배럴당 187달러로 두 배나 뛰면서 여름 여행 시즌을 위협하는 구조적인 항공유 부족 사태에 직면해 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 5월 13일 보고서를 통해 4월 수입량이 급감했으며 지역 내 적절한 대체 공급원을 확보하지 못하고 있다고 밝혔습니다.

(P2) 파티 비롤(Fatih Birol) 국제에너지기구 사무총장은 이번 달 "유럽의 항공유 재고는 아마 6주분 정도 남았을 것"이라고 경고했습니다. 중동의 석유 공급 제한이 지속될 경우 대규모 휴가 취소 사태로 이어질 수 있습니다.

(P3) 공급 충격은 극명합니다. Kpler 데이터에 따르면 4월 전 세계 항공유 수출은 일일 130만 배럴(bpd)로 30% 급감했습니다. 지난주 유조선에 선적된 항공유는 1,860만 배럴로 절반이나 줄었습니다. 갈등 이전 항공유의 약 20%를 페르시아만에서 조달했던 유럽은 직접적인 타격을 입고 있습니다.

(P4) 시장의 유예 기간은 이제 끝났습니다. 코노코필립스와 엑슨모빌 경영진에 따르면 전쟁 전 걸프 지역을 출발한 유조선들의 인도가 완료되었으며, 상업 재고가 바닥나고 있습니다. 6월이나 7월경에는 심각한 부족 현상이 나타나 항공사뿐만 아니라 광범위한 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

항공업계 비상

이번 공급 차질은 글로벌 석유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협을 이란이 봉쇄한 데서 비롯되었습니다. 이 조치는 직접적인 항공유 수출을 차단했을 뿐만 아니라, 세계 시장의 보조 항공유 공급원인 아시아 주요 정유소로의 원유 공급까지 막아버렸습니다. Kpler의 상품 연구 책임자인 매트 스미스(Matt Smith)는 CNBC와의 인터뷰에서 "이는 슬로 모션으로 일어나는 자동차 추돌 사고와 같다"고 말했습니다.

그 영향은 이미 가시화되고 있습니다. 치솟는 연료비로 인해 주요 항공사들이 조치를 취하고 있으며, 독일 루프트한자는 10월까지 2만 편의 단거리 노선을 감축했습니다. 국제공항협의회(ACI) 유럽 지부는 해협이 재개방되지 않을 경우 "구조적인 항공유 부족"이 발생할 것이라고 EU에 경고했습니다.

엇갈린 반응

이러한 심각한 경고에도 불구하고 일부 저비용 항공사들은 고객들을 안심시키고 있습니다. 이지젯(EasyJet)은 현재 운영 차질이 없으며 전체 스케줄을 소화할 것이라고 확인했고, 예약 시 가격을 고정하는 '안심 예약 약속'을 출시했습니다. 라이언에어(Ryanair)의 CEO 마이클 오리어리(Michael O'Leary)는 즉각적인 위험은 "물러가고 있다"면서도, 6월 이후 유럽이 공급 문제에 직면하지 않을 것이라는 "100% 보장"은 하지 않았습니다. TUI와 Jet2 역시 계획대로 운항할 예정이며 유류 할증료를 부과하지 않겠다고 약속했습니다.

이러한 입장 차이는 항공사들이 가격 폭등의 영향을 늦출 수 있게 해주는 연료 헤지(hedging)의 역할을 보여줍니다. 그러나 이러한 헤지는 결국 만료되며, 현물 가격이 계속 높은 수준을 유지한다면 요금 인상이나 항공편 취소는 불가피해집니다.

미국 정유사들의 투입

미국이 유럽의 핵심 대체 공급처로 떠오르고 있습니다. 발레로(Valero)와 마라톤 페트롤리엄(Marathon Petroleum) 같은 미국 정유사들은 글로벌 수요 신호에 대응해 항공유 생산을 극대화하고 있습니다. Kpler 데이터에 따르면, 4월 유럽향 미국 수출량은 전쟁 전인 2월 수준 대비 400% 이상 급증한 일일 9만 4천 배럴에 달했습니다.

그럼에도 불구하고 이것이 중동의 빈자리를 완전히 메우기에는 부족할 수 있습니다. 더욱이 위기는 미국 본토까지 번질 수 있습니다. 미국 서해안은 항공유의 80% 이상을 한국 정유사로부터 수입하는데, 한국 정유사들 역시 걸프 지역의 핵심 원유 공급을 상실한 상태입니다. Kpler의 스미스는 "이는 일련의 도미노가 넘어지는 것과 같다"며 "항공유가 첫 번째일 뿐... 전 세계로 확산될 것"이라고 분석했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.