금 약세론 우세…연준 금리 인상 확률 86%로 상승

금에 대한 약세 심리가 수개월 만에 최대 폭으로 확대된 가운데, 연준의 매파적 전환과 금리 인상 확률 상승이 다가오는 6월 고용보고서를 압도하고 있다.

COMEX 금 선물시장에서는 최신 Kitco News 주간 금 설문조사에서 월스트리트와 메인스트리트 모두에서 금 매도세가 매수세를 압도했으며, 시장은 연준의 금리 인상 가능성이 높아지는 상황을 가격에 반영하고 있다.

CME 그룹의 FedWatch 툴은 30일물 연방기금 선물 가격을 추적하며 "12월까지 금리 인상 확률이 86%로, 7월 회의의 36%에서 상승했다"고 밝혔다.

연방공개시장위원회(FOMC) 위원 18명 중 9명은 6월 17일 발표된 분기별 점도표에서 2026년 말까지 한 차례 이상의 금리 인상을 전망했다고 경제전망요약(SEP)이 밝혔다. 지난 5월 22일 취임한 케빈 워시 신임 연준 의장은 전망 제출을 기권했다. 그의 투표 성향은 확고하게 매파적이며, 인플레이션 억제를 위해 고금리를 선호하는 것으로 알려져 있다.

다음 주 발표 예정인 6월 고용보고서는 금의 다음 주요 촉매제가 될 전망이다. 예상보다 강력한 수치는 연준의 매파적 기대를 강화하고 약세 전망을 심화시킬 수 있는 반면, 약한 수치는 금에 일시적인 완화 요인을 제공할 수 있다.

금리 인상 확률, 금 전망 재편

CME FedWatch 툴은 현재 9월 FOMC 회의까지 금리 인상 확률을 70%, 2027년 3월까지는 90%로 할당하고 있다. 높은 차입 비용은 인공지능 데이터센터 구축 등 자본 집약적 부문을 둔화시켜 위험 자산 전반의 성장 기대를 약화시키고 대체 투자처로서 금을 압박할 수 있다.

Barchart 데이터에 따르면 S&P 500의 실린더 조정 주가수익비율(CAPE)은 닷컴 버블 정점 대비 3.5% 낮은 수준으로, 높은 주식 밸류에이션이 계속된 통화 완화 정책에 얼마나 의존하고 있는지를 보여준다. 현재 금 가격은 200일 이동평균선 대비 프리미엄에 거래되고 있지만, 산업 수요 스토리가 귀금속에서 자본을 흡수하면서 금은 연초 대비 은과 구리 대비 저조한 성과를 보이고 있다.

고용 데이터 주목

6월 비농업 고용 보고서는 노동시장 긴축도의 다음 테스트가 될 것이다. 강력한 고용 수치는 연준에 금리 인상을 위한 추가 명분을 제공하는 반면, 실패할 경우 중앙은행이 금리를 동결할 것이라는 기대를 되살릴 수 있다. 금 가격은 실질 수익률 기대치 변화에 민감하게 반응하며, 무이자 자산인 금의 특성상 금리 상승 환경에서 특히 취약하다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.