금값, 4,200달러로 반등…비트코인도 금리 인상 지연 기대감에 상승

6월 고용 통계 부진 이후 연준의 금리 인상 기대가 시장에서 재평가되면서 비트코인과 귀금속이 동반 상승했다. 비우량 자산 보유의 기회비용이 낮아진 데 따른 것이다.

금은 온스당 4,200달러를 향해 반등했고, 비트코인과 은도 동반 랠리에 합류했다. 시장이 예상보다 부진한 6월 고용 데이터 이후 연준의 금리 인상 기대치를 재평가한 결과다.

케빈 워시 연방준비제도 의장은 "연준은 지난 5년간 인플레이션 위협을 근본적으로 놓친 데 대해 전적인 소유권과 책임을 인정해야 한다"며 채권 트레이더들로 하여금 포지션을 재조정하도록 만든 솔직한 평가를 내놓았다.

채권 시장은 극적인 가격 재조정을 겪었다. 10년물 국채 수익률은 트레이더들이 연내 두 차례의 연준 금리 인상을 가격에 반영하면서 꾸준히 상승했다. 이는 1월 시장이 두 차례 금리 인하를 예상했던 것에서 1%포인트 변동된 것이다. 뱅크오브아메리카는 더 나아가 2026년 말까지 세 차례 금리 인상을 전망했다. 그러나 블룸버그에 따르면 6월 고용 데이터에서 고용 증가세가 급격히 둔화되고 참여율 하락 속에 실업률이 4.2%로 떨어지면서 투자자들은 올해 금리 인상에 대한 베팅을 축소했다.

이러한 재평가가 중요한 이유는 금리 인상 지연이 비트코인과 귀금속 같은 비우량 자산 보유의 기회비용을 낮추기 때문이다. 5개월 연속 월간 음(-)의 수익률을 기록하고 거의 5년이라는 기간 동안 제자리걸음을 하고 있는 비트코인에게 거시경제적 변화는 잠재적 촉매제를 제공한다. 1975년 이후 최대 월간 하락폭을 기록한 금과, 고점 대비 50% 이상 하락한 은은 이러한 상승 동력이 2분기 손실을 반전시킬 수 있을지 시험대에 올랐다.

금리 기대 변화는 워시 의장이 연준의 2% 인플레이션 목표에 공격적으로 초점을 다시 맞추면서 나타났다. 미국 국내 인플레이션은 63개월 연속 연준 목표치를 상회했으며, 2019년 이후 연평균 4%를 기록하고 있다. 이는 금리 인상이 인플레이션과 싸우기 위해 직접적으로 연간 1.2조 달러의 국채 이자 지급 비용을 증가시키는 딜레마를 만들어냈다.

도널드 트럼프 대통령은 부진한 고용 데이터 이후 워시 의장에게 금리 관련 재량권을 부여했다. 이는 전임 제롬 파월 의장의 금리 인하를 수개월간 강하게 압박했던 것에서 전환된 것이다. 트럼프는 또한 대법원이 5대 4로 리사 쿡 이사의 유임을 결정한 후, 그녀를 축출하기 위한 시도를 재개하겠다고 밝혔다.

비트코인에게 거시경제적 재평가는 구조적 발전을 배경으로 이루어졌다. 패니메이(Fannie Mae)는 곧 암호화폐 기반 주택담보대출을 처음으로 받아들일 것이라고 발표했다. 마이크로스트래티지와 도쿄 상장사 메타플래닛은 계속해서 회사채를 발행해 비트코인을 재무제표에 추가하고 있다. 암호화폐 CLARITY 법안은 워싱턴에서 계류 중이다.

JP모건은 금 전망치를 기존 연말 6,000달러에서 4분기 온스당 4,500달러로 하향 조정했지만, 중앙은행 매수에 대한 장기적 강세 전망은 유지했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.