금 수요 분화, 아시아 매수로 270톤 ETF 유출 상쇄

금은 COMEX에서 온스당 4,335.72달러에 거래되며 전주 대비 6.5% 상승했다. 아시아 수요가 서방 매도를 흡수한 결과다.

스탠다드차타드 분석가 수키 쿠퍼에 따르면, ETF에 보관된 금 중 최소 270톤이 4,250달러 이하 가격에서 손실 구간에 있으며, 이 수치는 4,000달러에서 298톤으로 증가한다. 미국 상장 금 ETF는 5월에 16톤, 6월 첫째 주에 7톤을 순매도했다고 쿠퍼는 전했다.

스위스 금 수출 데이터에 따르면 홍콩과 인도가 다른 모든 국가를 합친 것보다 많은 금을 수입하는 최대 두 목적지로 나타났다. 블룸버그 매크로 전략가 사이먼 화이트에 따르면, 미국 금 ETF 보유량은 계속 감소하고 유럽 펀드는 보합세인 반면, 아시아 ETF 자산은 둔화 조짐 없이 빠른 속도로 증가하고 있다.

금은 1월 사상 최고치인 5,595.73달러 대비 25% 하락했으며, 4,446달러에 위치한 200일 이동평균선이 저항선으로 작용하고 있다. 다음 촉매제는 이란 휴전 협정이 유지되는지 여부다. 합의가 성사되면 유가가 안정되고 금리 인상 우려가 줄어들어 금의 주요 역풍이 제거될 수 있다.

서방 ETF 유출, 손실 구간 270톤 돌파

금이 1월 고점 대비 25% 하락하면서 상당량의 ETF 보유분이 손실 구간에 진입했다. 스탠다드차타드는 최소 270톤의 ETF 보유 금이 4,250달러 이하에서 손실 상태이며, 4,000달러에서는 298톤으로 증가할 것으로 추정했다. 쿠퍼는 5월에 16톤, 6월 첫째 주에 7톤의 유출이 발생했다고 밝혔다.

강력한 미국 고용 데이터가 금리 인상 베팅을 부추기며 금 가격이 2년 반 만에 처음으로 200일 이동평균선 아래로 떨어졌다. 한 귀금속 트레이더는 현재 4,446달러의 저항선으로 작용하는 이 수준이 시장 역학의 전환점을 의미한다고 전했다. 금은 반전 전까지 2025년에 64% 급등하며 46년 만에 최대 상승폭을 기록했다.

스위스 무역 데이터, 아시아 수요 확인

서방 투자자들이 후퇴하는 동안 아시아 매수자들이 진입하고 있다. 무역 데이터에 따르면 스위스는 홍콩과 인도로 다른 어떤 국가보다 많은 금을 수출한다. 화이트는 아시아 금 ETF 보유량이 둔화 조짐 없이 빠르게 증가하고 있다고 지적했다.

로이터에 따르면 인도의 실물 금 수요는 4,000달러 근처 가격에도 불구하고 회복력을 보였으나, 금괴는 할인된 가격에 거래되고 있다. 아시아 ETF 자산은 서방에 비해 규모가 작지만, 화이트는 데이터가 실제 수요를 과소평가하고 있다고 주장한다. "스위스 수출 데이터가 이미 상황을 말해주고 있다"고 그는 말했다.

금을 추적하는 투자자들에게 서방 대 아시아의 수요 분화는 이례적인 역학 관계를 만들어낸다. 서방 매도가 소진되고 아시아 매수가 지속된다면 금은 4,000달러 이상에서 바닥을 찾을 수 있다. 그러나 연준이 금리 인상을 단행하고 달러가 강세를 보인다면 4,446달러의 200일 이동평균선이 저항선으로 작용할 수 있다. 향후 며칠간 이란 휴전 협상 결과가 어떤 시나리오가 현실화될지를 결정할 가능성이 크다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.