미국 4월 CPI 3.8% 기록하며 예상치 상회, 금값 4,702달러 지지선 테스트

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화요일, 4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높은 3.8%를 기록함에 따라 COMEX 금 선물은 온스당 4,702달러 지지선을 테스트했으며, 이는 연준의 단기 금리 인하 기대감을 꺾어놓았습니다.

피라말 파이낸스(Piramal Finance)의 수석 이코노미스트인 데보팜 차우두리(Debopam Chaudhuri)는 "인플레이션의 급격한 상승이 주는 즉각적인 영향은 단기적인 금리 인하 가능성을 사실상 배제한다는 것"이라며 "인플레이션이 이처럼 높은 수준을 유지할 때 연준이 금리 인하를 시작하는 것은 경제적으로 이치에 맞지 않는다"고 말했습니다.

노동부 보고서에 따르면 CPI의 연간 3.8% 상승은 컨센서스 예상치인 3.7%를 상회했습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 연간 2.8% 상승하여 예상치 2.7%를 웃돌았습니다. 이 데이터는 즉각적으로 금리 기대치에 영향을 미쳤으며, Kalshi의 데이터에 따르면 예측 시장에서 2026년 6월 회의까지 연준이 금리를 인하할 확률은 하루 전 3.0%에서 2.3%로 하락했습니다.

연준의 목표치인 2%를 훨씬 상회하는 지속적인 인플레이션은 중앙은행을 물가 안정과 경제 성장 둔화 위험 사이의 균형을 맞춰야 하는 어려운 처지에 놓이게 했습니다. 금리 인상이 기본 시나리오는 아니지만, 경제학자들은 올해 남은 기간 동안 장기간의 동결이 가장 가능성 높은 경로이며, 다음 FOMC 회의가 향후 가이던스에 결정적일 것이라고 제안합니다.

지정학적 긴장과 유가가 연준의 행보를 복잡하게 만들다

인플레이션 상황은 주로 높은 에너지 가격으로 인한 외부 공급 충격으로 인해 더욱 복잡해지고 있습니다. 미국이 지원하는 연합군과 이란이 연루된 중동의 지속적인 갈등은 석유 공급을 중단시켰고, 시장 보고서에 따르면 브렌트유 가격을 배럴당 110달러 이상으로 끌어올렸습니다. 이러한 에너지 비용의 급증은 헤드라인 인플레이션 수치의 주요 원인이 되었습니다.

엠케이 글로벌 파이낸셜 서비스(Emkay Global Financial Services)의 수석 이코노미스트인 마다비 아로라(Madhavi Arora)는 "그들이 면밀히 관찰하고 있는 것은 유가의 궤적"이라며 "유가가 장기간 높은 수준을 유지한다면 중앙은행은 예상보다 더 오랫동안 매파적인 입장을 유지해야 할 수도 있다"고 설명했습니다.

금 가격은 고금리 장기화 전망에 부정적으로 반응한 반면, 은 가격은 온스당 86달러를 돌파하며 강세를 보였습니다. 이러한 괴리는 화폐와 산업용 금속이라는 은의 이중적 역할을 반영하는 것으로 보이며, 금리 변동에 덜 민감한 부문에서 수요를 찾고 있을 가능성이 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.