금값 2% 상승, 하락하는 유가와 연착륙 PCE 기대감이 매력 높여

금값은 5월 26일 온스당 4,623.80달러로 2% 상승했다. 하락하는 원유 가격과 연착륙 인플레이션 기대감이 낮은 수익률을 지지했다.

OANDA의 선임 시장 분석가 켈빈 왕은 "금은 하락하는 유가와 연착륙 근원 PCE 지수에 대한 기대감이라는 이중 호재의 혜택을 누리고 있다"며 "데이터가 디스인플레이션을 확인해준다면 금리 인하 명분이 강화되며 금에 대한 주요 걸림돌이 제거될 것"이라고 말했다.

브렌트유는 1.8% 하락한 배럴당 96.20달러를 기록했다. 미·이란 긴장 완화로 지난주 100달러 이상의 고점에서 하락세를 이어갔다. 에너지 비용 하락은 인플레이션 기대치를 낮추고, 이는 연방준비제도(Fed)가 올해 후반 금리를 인하할 수 있다는 기대를 뒷받침한다. 미국 10년 실질 수익률은 6베이시스포인트 하락한 1.82%를 기록하며 수익을 창출하지 않는 금의 보유 기회비용을 낮췄다.

시장 가격 조정은 주목할 만했다. CME 그룹 데이터에 따르면 연방기금 선물은 현재 9월까지 금리 인하 가능성을 62%로 반영하고 있는데, 이는 일주일 전 48%에서 상승한 수치다. 이러한 재평가는 일련의 연착륙 경제 지표와 인플레이션 진전을 인정하는 Fed 관계자들의 발언에 따른 것이다. 5월 29일 발표 예정인 근원 PCE 물가지수는 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상되며, 이는 올해 최소 폭의 상승이다.

거래소 데이터에 따르면 COMEX 금 재고는 5월 23일까지 일주일 동안 3.2% 감소한 1,840만 온스를 기록하며 2월 이후 최저치를 나타냈다. 중앙은행의 실물 수요는 계속해서 지지 요인으로 작용했다. 중국 인민은행은 공식 데이터에 따르면 4월에 보유량에 12톤을 추가했다. 세계금위원회(World Gold Council)에 따르면 글로벌 중앙은행의 1분기 금 구매량은 총 93톤으로, 신흥국 중앙은행들이 달러에서 보유 자산을 지속적으로 다변화하고 있음을 보여준다.

은은 금의 상승세를 따라 2.3% 오른 온스당 78.12달러를 기록했다. 백금은 1.1% 상승한 1,972.40달러, 팔라듐은 0.8% 오른 1,395.60달러를 나타냈다. 귀금속 복합체 전반은 낮은 실질 수익률과 약달러라는 동일한 거시적 호재의 혜택을 누렸다. 달러는 이날 주요 통화 바스켓 대비 0.3% 하락했다.

4,623달러의 금값은 4월 22일에 기록한 사상 최고치 4,690달러 대비 1.4% 낮은 수준이다. 이 수준을 돌파할 경우 4,750달러 영역을 목표로 할 수 있으며, 지지선은 50일 이동평균선인 4,500달러에 위치한다. 5월 29일 발표되는 PCE 지수가 가격의 다음 방향을 결정할 것이다. 컨센서스인 0.2%에 부합하거나 그 이하의 지표는 금을 사상 최고치 재도전으로 밀어올릴 수 있는 반면, 더 높은 수치가 나오면 지지선 방향으로의 되돌림이 촉발될 수 있다.

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