Key Takeaways:
골드만삭스의 새로운 연구 보고서에 따르면 벤치마크 탄산리튬 가격은 2026년 상반기에 톤당 약 21,000달러로 정점을 찍은 후 다년간의 하락세에 접어들 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 보고서에서 "향후 리튬 사이클의 궤적은 주로 수요 강도에 달려 있을 것"이라며, 단기적인 그린필드 투자 프로젝트의 부족이 장기적인 공급 탄력성을 제한할 것이라고 지적했습니다.
골드만삭스의 기본 시나리오에 따르면, 이 배터리 금속의 가격은 2026년 하반기부터 2028년까지 탄산리튬 등가물 기준 톤당 10,100달러에서 16,000달러 범위로 떨어질 것으로 보입니다. 상승 사이클이 유지되려면 에너지 저장 시스템(ESS)과 전기차(EV) 모두 상당한 성장을 기록해야 한다고 골드만삭스는 덧붙였습니다. 이번 전망은 Liontown Resources와 Pilbara Minerals 같은 ASX 상장 리튬 생산기업들의 주가가 지난 한 주 동안 각각 17.9%와 6.4% 상승한 가운데 나왔습니다.
비관적인 장기 가격 전망에도 불구하고 골드만삭스는 강봉리튬(01772.HK)의 목표가를 35홍콩달러에서 60홍콩달러로, 천제리튬(09696.HK)의 목표가를 26홍콩달러에서 48홍콩달러로 상향했습니다. 그러나 두 종목 모두 '매도' 의견을 유지했는데, 이는 목표가 상향에도 불구하고 투자자들이 얻을 수 있는 상승 여력이 제한적이라고 판단했음을 시사합니다.
중국 최대 리튬 생산 업체 두 곳의 목표가를 상향하면서도 '매도' 의견을 유지한 골드만삭스의 결정은 이 섹터에 대한 복합적인 전망을 보여줍니다. 강봉리튬의 새로운 목표가 60홍콩달러는 기존 35홍콩달러에서 크게 오른 수치이며, 천제리튬은 26홍콩달러에서 48홍콩달러로 조정되었습니다.
보고서는 단기적인 시장 역학관계가 가격 강세를 지지할 수 있지만, 장기적인 관점은 신중해야 함을 시사합니다. 2026년 상반기 이후 가격 하락 전망은 현재 시장의 강세가 지속되지 않을 수 있음을 암시합니다. 이는 지난 한 주 동안 12.4%의 상승률을 보인 Mineral Resources 등 다른 ASX 상장 리튬 종목의 최근 실적과 대조를 이룹니다.
골드만삭스 논리의 핵심은 리튬 시장의 미래가 이제 전적으로 수요 측 요인에 달려 있다는 것입니다. 보고서는 상승 사이클이 2026년과 2027년까지 이어지기 위해서는 "에너지 저장 시스템(ESS)과 전기차 모두 상당한 성장을 기록해야 한다"고 명시했습니다.
이는 글로벌 거시 경제 환경이 긴장 징후를 보이고 있음에도 불구하고, EV 및 재생 에너지 부문이 성장 궤도를 유지해야 한다는 무거운 부담을 안겨줍니다. 최근 시장 논평에서 언급되었듯이, 미국 증시는 강력한 실적에 힘입어 상승했지만 호주와 같은 지역의 기업 업데이트는 필수 소비재부터 은행에 이르기까지 역풍을 맞고 있다는 다른 이야기를 전하고 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
