해로우, 1분기 실적 미달로 증권 조사 착수 소식에 21% 급락

Harrow Inc.(NASDAQ:HROW)의 주가는 1분기 실적이 매출 및 수익 예상치를 하회하고, 법무법인 Wohl & Fruchter LLP가 증권법 위반 가능성에 대한 조사에 착수했다는 소식에 20.94% 폭락했습니다.

마크 바움(Mark Baum) 최고경영자(CEO)는 5월 12일 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "1분기에 어려움이 있었지만, 당사의 전략적 이니셔티브에 확신을 가지고 있으며 향후 분기에는 실적이 개선될 것으로 기대합니다"라고 말했습니다.

내슈빌에 본사를 둔 이 안과 제약회사는 1분기 매출이 4,420만 달러라고 보고했는데, 이는 애널리스트 컨센서스인 5,255만 달러보다 거의 16% 낮은 수치입니다. 주당 순손실은 74센트로 예상치인 35센트 손실보다 두 배 이상 많았습니다. 경영진은 이러한 큰 폭의 실적 미달의 원인을 새로운 상업용 보험 적용과 관련하여 주력 안구 건조증 치료제인 VEVYE의 예상치 못한 800만 달러 규모의 총매출-순매출 차감 때문이라고 설명했습니다.

이번 조사는 Harrow가 VEVYE 매출과 관련하여 투자자들을 오도했는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다. VEVYE 매출은 모델링 이슈와 높은 본인 부담금 플랜을 가진 환자 수가 예상보다 많았던 점 때문에 부정적인 영향을 받았습니다. 분기 실적 미달과 그에 따른 주가 30.09달러 하락에도 불구하고, Harrow는 2026년 연간 매출 가이던스인 3억 5,000만 달러~3억 6,500만 달러를 재확인하며 하반기의 상당한 회복을 전망했습니다.

회사 측에 따르면 VEVYE 매출 조정은 일회성 이슈였습니다. 경영진은 실적 발표 콜에서 순가격을 보호하기 위해 즉각 새로운 비즈니스 규칙을 시행했으며, 초기 데이터에 따르면 이러한 변화가 근본적인 수요에 부정적인 영향을 미치지 않았다고 밝혔습니다. VEVYE의 총 처방량은 전분기 대비 11% 성장하여 브랜드 안구 건조증 부문에서 14%의 시장 점유율을 달성했으며, 월간 처방량에서 Bausch + Lomb의 XIIDRA를 넘어섰습니다.

2026년 2분기 매출 가이던스로 Harrow는 7,100만 달러에서 8,100만 달러 사이를 제시했으며, 이는 중간값 기준으로 약 72%의 직전 분기 대비 성장을 의미합니다. 올해 남은 기간에 대한 경영진의 자신감은 확장된 영업 인력의 전면 배치와 다가오는 7월 BYOOVIZ 바이오시밀러 출시로 뒷받침됩니다.

52주 최저치 근처까지 하락한 주가는 VEVYE 매출 인식 문제와 회사의 수익성 경로에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다. 재확인된 연간 가이던스를 달성할 수 있는 Harrow의 능력은 이제 BYOOVIZ 출시와 3분기부터 시작될 IHEEZO 마취제의 20-25% 순가격 개선 계획을 포함한 여러 하반기 촉매제에 크게 달려 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.