홍콩, 비트코인 양도소득세 0% 도입…아시아 경쟁 격화

홍콩은 수요일 기관 투자자를 대상으로 비트코인 및 디지털 자산 보유에 대한 양도소득세 0%를 발표했다. 이번 정책 전환은 홍콩을 아시아에서 가장 세제 경쟁력이 높은 암호화폐 관할권으로 자리매김하게 하며, 자본과 인재를 둘러싼 지역 경쟁을 더욱 격화시킬 전망이다.

크리스토퍼 허이(Christopher Hui) 재무국장은 성명에서 "양도소득 목적상 '과세 자산'의 정의에서 디지털 자산을 제외하도록 내수세조례(Inland Revenue Ordinance)를 개정했으며, 즉시 효력이 발생한다"며 "이는 전문 투자자에 대한 세금 불확실성을 해소하고 홍콩을 국제 모범 사례와 정렬시키는 조치"라고 밝혔다.

이번 면제 조치는 투자 목적으로 디지털 자산을 보유하는 기관 투자자, 면허를 취득한 자산운용사, 기업 재무 관리 회사가 실현한 이익에 적용된다. 소매 거래자는 내수세청(Inland Revenue Department)이 해당 활동을 투자보다 거래로 간주할 경우 기존 소득세 규정을 적용받으며, 이는 거래 빈도, 규모 및 의도에 따라 판단된다. 이 정책은 암호화폐 거래에 대한 인지세나 상품·서비스세까지 확대되지는 않는다.

홍콩의 이번 조치는 미국과 유럽에서 규제가 강화된 이후 아시아 각국이 암호화폐 사업 유치 경쟁을 벌이는 가운데 나왔다. 싱가포르는 일반 소득세 체계에 따라 기업 암호화폐 이익에 대해 17%를 과세하며, 일본 국세청(National Tax Authority)은 현재 대부분의 암호화폐 이익을 최고세율 55%의 누진세율이 적용되는 '잡소득'으로 분류하고 있다. 다만 일본은 20% 단일세율 개편안을 추진 중이다. 두바이는 개인소득세 0%를 제공하지만, 가상자산규제청(VARA)을 통한 물리적 입주 및 규제 라이선스 취득이 필요하다.

지역 조세 경쟁

이번 정책은 기관 자본에 명확한 차익 거래 기회를 창출한다. 홍콩 소재 암호화폐 펀드 운용사는 장기 보유 자산에 대해 0%를 부담하는 반면, 싱가포르는 17%, 일본은 현행 규정상 최대 55%의 세율이 적용된다. 홍콩금융관리국(Hong Kong Monetary Authority)은 또한 현지 사무소 유지 및 컴플라이언스 인력 확보를 약속하는 가상자산 운용사에 대한 라이선스 신청을 신속 처리할 방침이라고 해당 논의가 비공개적이라는 이유로 익명을 요구한 사정에 정통한 소식통이 전했다.

경쟁 압력은 이미 도쿄에서도 감지되고 있다. 일본 암호화폐사업협회(Cryptoasset Business Association)는 경쟁 아시아 허브들이 소매 암호화폐 이익에 대해 0~15%의 세율을 적용하고 있다는 점을 정책 제안서에서 명시적으로 지적하며, 금융상품거래법(Financial Instruments and Exchange Act)상 주식에 적용되는 동일한 20% 단일 정산세를 암호화폐에도 도입할 것을 요구해왔다. 일본의 개편안은 비트코인과 이더리움 같은 대형 토큰을 금융상품으로 재분류해 현물 및 파생상품 ETF를 법적으로 허용하는 방안도 포함돼 있으며, 이는 수십억 달러 규모의 기관 자금 유입을 이끌어낼 수 있는 구조적 전환이 될 전망이다.

홍콩 정책의 미해결 과제

0% 양도소득세는 투자 목적 보유 자산에만 좁게 적용되며, 거래 소득, 스테이킹 보상 또는 디파이(DeFi) 수익에는 적용되지 않는다. 시장 조성이나 차익 거래로 수익을 창출하는 전용 트레이딩 회사는 여전히 홍콩의 16.5% 법인세를 부담해야 한다. 암호화폐 네이티브 전략에서 흔히 볼 수 있는 스테이킹 및 대출 수익은 일반 소득 규정의 적용을 받아, 자산 자체가 아닌 활동 유형에 따라 과세 처리가 달라지는 이원적 체계가 형성된다.

홍콩거래소(HKEX)는 아직 현물 암호화폐 ETF를 상장하지 않았으며, 증권선물위원회(Securities and Futures Commission)는 신청서를 검토 중이라고 밝혔다. 규제된 ETF 상품의 부재는 대부분의 기관 자본이 암호화폐 시장에 진입하는 경로를 제한한다. 미국은 현물 비트코인 ETF 운용자산(AUM)이 300억 달러를 넘어섰고, 일본에서는 SBI홀딩스가 암호화폐 ETF 상품을 신청하는 등 이 격차를 이미 메우기 시작했다.

이 정책의 영향은 집행력에 달려 있다. 홍콩은 2023년 6월부터 자금세탁방지조례(Anti-Money Laundering Ordinance)에 따라 의무화된 가상자산 서비스 제공자(VASP) 라이선스 체계가 기관 수요를 충족할 수 있을 만큼 효율적으로 신청을 처리할 수 있음을 입증해야 한다. 2026년 5월 기준, 전체 라이선스를 획득한 플랫폼은 10곳 미만이며, 수십 곳이 여전히 '의제 라이선스' 단계에 머물러 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.