홍콩, 2조 9500억 달러로 스위스 제치고 최대 부의 허브 등극

보스턴컨설팅그룹(BCG)은 수요일(현지시간) 중국발 자산과 2025년 IPO 붐이 홍콩의 국경간 자산을 2조 9500억 달러로 끌어올리며 스위스(2조 9400억 달러)를 간발의 차로 제쳤다고 밝혔다. 이는 글로벌 자산 관리 시장에서 아시아의 우위를 확고히 하는 이정표다.

보고서 저자들은 "홍콩은 중국의 글로벌 시장 진출 교두보로서의 역할을 공고히 하고 있지만, 이러한 집중도는 홍콩의 궤적을 중국 본토의 경제 및 규제 동향과 밀접하게 연동시킨다"고 말했다.

글로벌 국경간 자산은 지난해 8.4% 증가한 15조 7000억 달러를 기록했다. 이는 강력한 주식 시장과 지리적 다각화에 대한 수요에 힘입은 것으로, 자금은 상위 10개 자산 관리 중심지에 집중됐다. BCG에 따르면 홍콩과 싱가포르는 모두 2030년까지 연평균 약 9% 성장할 것으로 예상되는 반면, 스위스는 6% 성장에 그칠 전망이다.

이러한 변화는 자산 관리 업계에서 수백 년간 이어져 온 위계질서를 재편하고 있다. 보고서는 스위스의 지역 간 다각화는 중동 등 불안정 지역에서 지정학적 불확실성에 따른 안전자산 선호 자금이 유입됨에 따라 강점으로 작용할 수 있다고 지적했다. 공동 저자 마이클 칼리흐는 "궁극적으로 중요한 것은 고객과의 근접성"이라며 "아시아를 위한 싱가포르와 홍콩, 서구 지역을 위한 스위스, 영국, 미국 등 두 개의 허브가 형성되고 있다"고 덧붙였다.

중국의 교두보, 그리고 리스크

홍콩의 부상은 해외 다각화를 원하는 중국 자본의 주요 통로로서의 위치를 반영한다. 2025년 홍콩의 IPO 붐은 여러 대형 중국 기업들의 홍콩 상장으로 이어지며 새로운 자산을 홍콩의 자산 관리 시스템으로 유입시켰다. 그러나 중국 본토에 대한 이러한 의존성은 취약점을 만든다. BCG 보고서는 자본 통제 강화나 규제 단속이 자금 흐름을 역전시킬 수 있다고 경고했다.

스위스 은행들은 아시아 허브로의 확장을 통해 대응해 왔다. 칼리흐는 UBS가 싱가포르와 홍콩 모두에서 최고의 자산 관리자라는 점은 고객과의 근접성이 업계의 결정적 경쟁 요소가 되었음을 반영한다고 지적했다.

스위스의 지속적인 안전자산 매력

최상위 자리를 잃었지만, 스위스는 구조적 이점을 유지하고 있다. 스위스는 특정 지역이 아닌 전 세계에서 고객을 유치하며, 중립성은 역사적으로 지정학적 긴장 시기에 자본을 끌어들여 왔다. 은행가와 재정 고문들은 로이터에 중동 분쟁이 진행되는 동안 걸프 지역의 부유한 개인들이 자산을 스위스로 이동시키고 있다고 말했다.

BCG 보고서는 스위스의 국경간 자산이 2030년까지 연평균 약 6% 성장할 것으로 전망했다. 이는 아시아보다는 느리지만, 스위스의 풍부한 프라이빗 뱅커 인력, 법률 인프라, 정치적 안정성에 힘입어 여전히 상당한 수준이다.

투자자들에게 이러한 변화는 아시아로의 장기적인 글로벌 자본 재배분 신호로, 홍콩 상장 금융주, 아시아 익스포저를 보유한 자산운용사, 그리고 홍콩 항셍지수(Hang Seng Index) 전반에 혜택을 줄 것으로 보인다. 반대로 스위스 프라이빗 뱅크들은 지리적 다각화에 나서지 않으면 아시아 경쟁자들에게 시장 점유율을 빼앗길 위험에 직면한다. BCG 데이터는 두 허브 간 격차가 시간이 지남에 따라 확대되어 홍콩과 싱가포르가 15조 7000억 달러 규모의 국경간 자산 시장에서 점유율을 더욱 늘릴 것으로 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.