HSBC, 2026년 소득 목표 460억 달러로 상향... 신용 리스크는 경고

HSBC 홀딩스는 2026년에 대해 엇갈린 전망을 내놓았습니다. 순이자이익 전망치를 약 460억 달러로 상향 조정하는 동시에 기대 신용 손실 충당금을 높여, 리스크가 증가하는 가운데 더 높은 수익을 추구하는 경로를 시사했습니다.

은행 측은 수정된 가이던스가 개선된 금리 전망을 반영하고 있지만, 글로벌 경제의 '지속적인 불확실성'으로 인해 더 많은 주의가 필요하다고 인정했습니다. 2026년 기대 신용 손실(ECL)에 대한 업데이트된 예측치는 평균 총 대출의 약 45베이시스포인트(bp)로 상향 조정되었으며, 이는 이전 추정치인 40bp에서 증가한 수치입니다.

이러한 상충되는 신호는 유럽 최대 대출 기관인 HSBC가 1분기 세전 이익이 94억 달러로 1% 감소했다고 발표하면서 나왔으며, 이는 분석가들의 예상치를 소폭 하회하는 수준입니다. 이 감소는 이번 분기 ECL이 4억 달러 증가하여 13억 달러를 기록했기 때문입니다. 그러나 매출은 자산 관리 부문의 강력한 성과와 순이자이익이 8억 9,000만 달러로 8% 증가한 데 힘입어 전년 동기 대비 6% 증가한 186억 달러를 기록했습니다.

지난 12개월 동안 HSBC 주가를 70% 이상 끌어올려 사상 최고치에 근접하게 만든 투자자들에게 이번 결과는 수익률 상승의 이점과 대출 부실의 가시적인 증가 사이에서 균형을 맞춰야 하는 과제를 안겨주었습니다. 은행은 중기 보통주자본비율(CET1) 목표를 14%에서 14.5% 범위로 유지할 것이라고 밝혔습니다.

사기 및 지정학적 리스크로 인한 신용 전망 악화

은행에 따르면 신용 손실 충당금 증가의 주요 원인은 '영국의 금융 스폰서와 관련된 사기성 2차 유동화 노출'과 관련된 4억 달러의 단일 비용 처리였습니다. HSBC는 관련 회사의 이름을 밝히지 않았지만 비슷한 금융 구조에 총 30억 달러의 노출을 가지고 있다고 언급했습니다.

사기 사건 외에도 은행은 중동 분쟁과 관련된 경제 전망 악화를 더욱 신중한 태도를 취하는 이유로 꼽았습니다. HSBC와 경쟁사인 스탠다드차타드는 해당 지역에 가장 많이 노출된 글로벌 은행으로 간주됩니다. 기업 공시에 따르면 다른 유럽 대출 기관들도 타격에 대비하고 있으며, 로이즈 뱅킹 그룹은 1분기에 2억 400만 달러, 도이치은행은 9,000만 달러의 충당금을 쌓았습니다.

이자 이익의 밝은 전망

HSBC 전망의 낙관적인 측면은 고금리의 지속에 뿌리를 두고 있습니다. 은행은 2026년 뱅킹 순이자이익(NII) 가이던스를 기존 최소 450억 달러에서 약 460억 달러로 상향 조정했습니다.

이러한 자신감은 예금 성장과 고수익 재투자의 혜택을 받아 NII가 8% 증가한 89억 달러를 기록한 강력한 1분기 실적에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 성과로 인해 은행은 이번 분기에 연환산 유형자기자본이익률(ROTE) 17.3%를 기록했습니다. HSBC는 2028년까지 최소 17%의 ROTE를 달성하겠다는 목표를 재확인했으며, 이는 경영진이 수익 성장이 신용 리스크를 계속 앞지를 수 있다고 믿고 있음을 시사합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.