HSBC, 중국 부동산 주식 24% 랠리 지속 전망

(P1) 중국 부동산 주식은 지난 한 달 동안 약 24% 상승했으며, HSBC 연구소의 분석가들은 이 상승세가 더 지속될 여지가 있다고 믿습니다. 이 은행은 새로운 보고서에서 개발업체들이 신주를 발행하더라도, 이는 긴급한 재무제표 개선보다는 주식 유동성 향상과 같은 기회주의적인 이유일 가능성이 높으며 현재의 랠리를 멈추지 않을 것이라고 주장했습니다.

(P2) HSBC 연구소는 보고서에서 "자금 조달의 근거는 재무제표 구조조정 필요성과 직접적인 관련이 없을 수 있습니다. 해당 부문에 남아 있는 기업들은 이미 상당한 구조 조정을 거쳤기 때문입니다"라고 밝혔습니다. 은행은 현재 이 부문이 재무적으로 건전한 국영 기업과 산업 침체를 극복한 회복력 있는 민간 기업들에 의해 주도되고 있음을 주목했습니다.

(P3) 보고서는 1, 2선 도시가 주도하는 회복으로부터 가장 큰 혜택을 입을 수 있는 두 기업으로 화룬랜드(01109.HK)와 지엔파국제그룹(01908.HK)을 꼽았습니다. HSBC는 이들의 높은 이익 가시성과 풍부한 고급 프로젝트 파이프라인을 주요 장점으로 언급했습니다.

(P4) 펀더멘털이 개선되고 전통적인 6월 성수기가 다가옴에 따라, HSBC는 주식 발행으로 인한 일시적인 정체가 짧을 것으로 보고 있습니다. 이러한 전망은 그동안 상당한 압박을 받아온 부문에 대한 투자자 신뢰의 회복을 시사하며, 이제 가장 강력한 기업들이 주도하는 시장으로의 잠재적 전환을 예고합니다.

국영 개발업체, 주요 수혜자로 부상

HSBC의 낙관적인 논리의 핵심은 부동산 시장의 폭풍을 견뎌낸 기업들의 품질에 있습니다. 은행은 재무적으로 탄탄한 국영 기업들과 소수의 회복력 있는 민간 개발업체들이 이제 주도권을 잡으면서 업계의 지형이 바뀌었음을 강조합니다. 이는 부채가 많고 규모가 작은 수많은 업체가 경쟁했던 이전 주기와 대조됩니다.

이러한 시장 통합은 새로운 지분 자금 조달이 위기가 아닌 힘의 상징임을 의미합니다. HSBC는 이를 주주 기반 확대를 목표로 했던 지난해 지엔파국제그룹의 유상증자와 비교했습니다. 투자자들에게 할인된 가격의 유상증자는 이러한 시장 리더들에 대한 포지션을 구축할 수 있는 매력적인 진입점이 될 수 있습니다. 이러한 긍정적인 견해는 아시아 시장 전반의 회복세와도 일치하며, 시장 데이터에 따르면 중국 주식은 상승하고 일본 지수는 사상 최고치를 기록했습니다 [1].

화룬랜드와 지엔파국제그룹 선호

HSBC는 화룬랜드와 지엔파국제그룹에 대해 가장 낙관적이며, 이들이 중국 대도시 중심의 주택 시장 회복의 주요 수혜자가 될 것으로 보고 있습니다. 이들의 강력한 고급 프로젝트 파이프라인은 더 부유한 구매자들의 수요를 포착할 수 있는 위치에 있으며, 이 세그먼트는 더 높은 회복력을 보여주었습니다.

은행은 또한 최근의 상승세에도 불구하고 지엔파국제그룹의 주가가 여전히 동종 업체들을 따라잡을 여지가 있다고 언급했습니다. 이러한 긍정적인 애널리스트 분석은 강력한 기업 이익과 안정적인 미국 노동 시장에 힘입어 글로벌 시장이 랠리를 경험하고 있는 가운데 나왔으며, 위험 자산에 유리한 배경을 조성하고 있습니다 [2].

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.