HSBC, 게임 전망 하향에 넷이즈 목표가 265달러로 하향

HSBC 글로벌 리서치는 여러 주요 게임에 대한 전망치 하향과 단기 촉매제 부족을 이유로 넷이즈(NetEase Inc.)의 홍콩 상장 주식 목표가를 289달러에서 265달러로 하향 조정했습니다.

이번 하향 조정은 "역수한(Sword of Justice), 연운십육성(Where Winds Meet) 및 기타 롱테일 모바일 게임에 대한 예측 감소"를 반영한 것이라고 은행 측은 연구 보고서에서 밝혔습니다. HSBC는 이 종목에 대해 '매수' 의견을 유지했습니다.

이번 조정은 넷이즈의 미국 상장 주식이 연초 대비 18% 하락한 가운데 이루어졌습니다. HSBC는 또한 20262028년 기간의 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익 전망치를 67% 하향 조정했습니다.

보고서는 높은 기저 효과와 주요 신작 출시 부재로 인해 2026년 상반기 실적이 부진할 것으로 예측하며, 중국 게임 거인 넷이즈에게 힘든 시기가 닥칠 것임을 시사했습니다.

2026년 하반기 촉매제 기대

단기 전망은 밝지 않으나, HSBC는 2026년 하반기와 2027년까지 넷이즈의 성장이 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 회복은 회사의 차세대 주요 성장 촉매제로 평가받는 'Sea of Remnants'와 'Ananta'라는 두 신작의 출시로 인해 가속화될 것으로 보입니다.

현재의 밸류에이션은 광범위한 섹터 데레이팅(de-rating)과 회사의 즉각적인 게임 파이프라인에 대한 우려를 반영하고 있습니다. 연초 대비 18% 하락한 넷이즈의 미국 주식은 투자자들의 우려를 잘 보여줍니다.

목표가 하향은 HSBC가 넷이즈의 장기적 잠재력에 대해서는 긍정적인 입장을 유지하면서도, 향후 2년간의 수익 궤적이 이전 예상보다 낮아질 수 있음을 시사합니다. 투자자들은 향후 성장의 지표로서 'Sea of Remnants'와 'Ananta'의 개발 및 출시 일정을 면밀히 지켜볼 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.