Hyperliquid, HIP-3 미결제약정 30억 달러 돌파하며 시장 점유율 신기록 경신

Hyperliquid의 HIP-3 생태계는 토큰화된 상품, 주식 및 지수 연계 자산에 트레이더들이 몰려들면서 미결제약정이 30억 달러를 돌파, 탈중앙화 무기한 선물 시장의 지배적인 거래소로 부상했습니다 — 더 넓은 파생상품 시장에서 급격한 자금 유출이 발생하고 있는 와중에도 말입니다.

Hyperliquid의 탈중앙화 거래소는 6월 21일 무기한 선물 시장에서 기록적인 점유율을 차지했으며, 허가 없는 HIP-3 시장만으로 일일 거래량 35억 달러를 생성했습니다. 이는 Hyperscreener 데이터 기준 플랫폼 전체 24시간 거래량 87억 7,000만 달러의 약 40%에 해당하는 수치입니다.

"Trade.XYZ의 선발주자 우위는 후발주자가 따라잡기 거의 불가능한 유동성 선순환 구조를 만들어냈습니다,"라고 Blockworks Research의 분석가 Shaunda Devens는 말합니다. "네트워크 효과는 자기 강화적입니다 — 더 많은 사용자가 더 깊은 유동성을 가져오고, 이는 더 많은 자산을 유치하며, 시장 지위를 더욱 공고히 합니다."

2025년 10월 출시 이후, HIP-3는 누적 거래량 3,198억 달러를 기록했습니다. 그러나 생태계는 단일 플레이어를 중심으로 급속히 통합되었습니다. Trade.XYZ는 현재 HIP-3 전체 미결제약정 294억 달러의 97.6%를 장악하고 있으며, Felix 및 Ventures와 같은 경쟁 배포자들은 경쟁에 실패한 후 최근 몇 주간 운영을 중단했습니다.

집중 리스크는 뚜렷합니다. Trade.XYZ의 대표 상품인 미국 상위 100개 기업을 추종하는 XYZ100 지수는 6월 한 달간 106억 4,000만 달러의 거래량을 기록했으며, 이는 다른 모든 HIP-3 시장의 합계를 상회합니다. 대부분의 배포자는 50만 HYPE 스테이킹 요건에 대해 중간 회수 기간이 4년인 반면, Trade.XYZ는 약 5개월 만에 경매 비용을 회수하며 스테이킹된 토큰 기준 약 74%의 수익률을 기록하고 있다고 Blockworks Research는 밝혔습니다.

이러한 이정표는 규제를 받는 미국 경쟁사들이 무기한 선물 시장에 진입하는 시점에 나왔습니다. Kalshi는 6월 초 CFTC 규제 국내 거래소 최초로 무기한 선물을 출시하며 첫 주 거래량 10억 달러를 기록했습니다. Coinbase와 Robinhood도 시장 진입 계획을 시사하고 있어, Hyperliquid의 역외 사용자 기반을 압박할 가능성이 있습니다.

Hyperliquid의 토큰은 2026년에 194% 상승하여 약 77달러 근처에서 거래되고 있습니다. 플랫폼은 거래 수수료의 약 99%를 자사주 매입 및 토큰 소각에 사용하며, 지난 12개월간 총 약 8억 8,000만 달러를 소각했습니다. 완전 희석 평가액은 700억 달러를 넘지만, 향후 공급량의 대부분이 스테이킹 보상 및 팀 언락을 통해 아직 시장에 유입되지 않은 상태입니다.

Hyperliquid는 HIP-4를 통해 무기한 선물 외 다각화를 시도했으며, 5월에 온체인 예측 시장을 추가하여 Polymarket 및 Kalshi와 같은 플랫폼과 경쟁할 수 있는 위치를 확보했습니다. 프로토콜은 또한 보다 다양한 생태계를 장려하기 위해 신규 배포자에 대한 50만 HYPE 스테이킹 요건을 낮출 가능성을 시사했습니다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.