기관용 DeFi 시장 양극화, 프라이빗 네트워크 10억 달러 투자 유치

(P1) 기관용 탈중앙화 금융(DeFi) 시장이 두 가지 뚜렷한 경로로 나뉘고 있습니다. 규제 준수 중심의 프라이빗 네트워크가 10억 달러의 투자를 유치하는 한편, 2026년 5월 17일 기준 무허가 프로토콜 Hyperliquid의 스테이블코인 공급량은 54억 달러를 기록했습니다.

(P2) "이러한 양극화는 시장이 서로 다른 두 고객층에 대응하며 성숙해지고 있음을 보여줍니다"라고 The Block의 한 연구원은 말했습니다. "기관들은 KYC가 포함된 폐쇄형 생태계(walled gardens)를 원하는 반면, 네이티브 펀드는 성능과 결합성을 원합니다." DefiLlama의 데이터는 맞춤형 레이어 1 블록체인인 Hyperliquid의 스테이블코인 공급량이 54억 달러임을 확인해 줍니다.

(P3) 규제된 자본은 BlackRock의 BUIDL 펀드를 운영하는 Securitize와 같은 토큰화 플랫폼과 BENJI 토큰화 펀드를 보유한 Franklin Templeton과 같은 기성 자산 운용사로 흘러 들어가고 있습니다. 반면, Hyperliquid의 성장은 최근 해당 플랫폼에서 1,000억 달러의 거래량을 확보한 Pyth Network 오라클과 같은 DeFi 네이티브 인프라의 지원을 받고 있습니다.

(P4) 이러한 분산은 두 계층의 DeFi 시장 출현을 시사합니다. 즉, 전통 금융을 위한 저위험 규제 생태계와 암호화폐 네이티브 사용자를 위한 고성장 혁신 공간입니다. 최근 Coinbase가 USDC 재무 배치자로 나선 것은 양측 모두의 인프라를 공고히 하여 디지털 자산 경제 전반에 걸친 자본 흐름을 원활하게 합니다.

규제 경로: 10억 달러를 끌어모으는 토큰화 플랫폼

프라이빗 네트워크에 대한 10억 달러 투입은 통제되고 규제를 준수하는 버전의 DeFi에 대한 기관의 수요를 강조합니다. 이 트렌드는 실물 자산(RWA) 토큰화 인프라를 제공하는 플랫폼들이 주도하고 있습니다. 예를 들어, Securitize는 BlackRock의 블록버스터 BUIDL 펀드와 KKR의 ACRED에 기술을 제공하는 핵심 플레이어가 되었습니다. 마찬가지로 1.7조 달러 규모의 자산 운용사인 Franklin Templeton은 블록체인 기반의 FOBXX 머니마켓 펀드를 통해 공공 체인을 기록 보관에 통합하려는 의지를 보인 선구자였습니다. Figure의 Provenance 블록체인은 210억 달러 이상의 대출을 실행하며 온체인 신용의 확장 가능한 모델을 입증했습니다. 이러한 플랫폼들은 대규모 기관이 상당한 자본을 투입하기 전에 필요로 하는 규제 가드레일과 익숙한 구조를 제공합니다.

무허가 프런티어: Hyperliquid 생태계의 팽창

기관들이 폐쇄형 생태계를 구축하는 동안 무허가 DeFi 공간은 Hyperliquid를 필두로 급격한 확장을 지속하고 있습니다. 프로토콜의 스테이블코인 공급량이 54억 달러에 도달한 것은 생태계가 번성하고 있음을 나타냅니다. Hyperliquid는 극도로 높은 성능을 요구하는 고속 파생상품 거래를 위해 설계된 목적 기반 레이어 1 블록체인입니다. 최근 보고서에 따르면, 이들의 성공은 솔라나 및 기타 고성능 체인에서 지배적인 위치를 차지한 고주파 업데이트 맞춤형 오라클 솔루션인 Pyth Network와 같은 인프라와 밀접하게 연관되어 있습니다. 무허가 체인의 이러한 성장은 이제 Circle의 USDC 재무 배치자 역할을 하는 Coinbase와 같은 주요 플레이어들에 의해 더욱 뒷받침되며, 가치 교환 매개체에 의존하는 Hyperliquid와 같은 프로토콜에 깊은 유동성을 보장합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.