이란, 7월 4일 하메네이 장례식 시작…1200억 달러 동결자산 전환점

이란의 최고지도자 알리 하메네이 장례 준비는 6월 14일 미국-이란 합의를 시험하고 걸프 리스크 프리미엄을 재편할 리더십 전환의 시작을 알린다.

이란은 7월 4일 테헤란에서 최고지도자 알리 하메네이의 장례식을 시작으로, 취약한 미국 중재 합의 및 최대 1200억 달러(약 168조 원)에 달하는 동결자산 해제를 앞둔 후계 절차에 돌입한다.

"후계 시기는 60일 시한의 합의와 리더십 전환이 동시에 진행되기 때문에 극도의 불확실성을 창출한다"고 센터 포 인터내셔널 폴리시의 선임 연구원 시나 투시는 말했다.

순교자 지도자 추모 위원회는 7월 4일 테헬란, 콤, 마슈하드에서 장례식을 시작으로 7월 8일 나자프와 카르발라에서 추가 추모 행사를 발표했다. 하메네이는 2026년 2월 미국-이슬라엘의 테헬란 공습 중 사망했다. 장례 일정은 6월 14일 양해각서에 따른 것으로, 이 양해각서는 호르무즈 해협을 60일간 재개방하고 미국 재무부가 1000억1200억 달러(약 140조168조 원)에 달하는 동결 이란 자산을 해제하기로 약속했다고 포브스가 인용한 추정치가 전했다.

후계 구도는 시장에 이중 불확실성을 제공한다. 전쟁 중 배럴당 126달러까지 치솟았다가 80달러 부근에서 안정된 브렌트유는 이제 리더십 불안정이 60일 호르무즈 조항 만료 전에 합의를 무산시킬 위험에 직면해 있다. 금은 경쟁적 후계 구도 가능성을 가격에 반영하며 안전자산 수요를 끌어모았고, 걸프 지역 방산주는 역내 벤치마크를 상회하는 성과를 냈다.

60일 시한의 합의

6월 14일 양해각서는 이란과 레바논의 휴전을 성문화하고, 전 세계 석유 무역의 약 21%가 통과하는 호르무즈 해협을 60일간만 재개방했다. 핵 프로그램은 중단됐지만 해체되지는 않았으며, 농축 우라늄은 반출되지 않고 현장에서 모니터링 및 다운블렌딩됐다. 이란의 미사일 전력은 전쟁 후에도 온전히 유지됐고, 이슬람 혁명수비대는 포브스 분석에 따르면 국가 외교와 경제에 대한 완전한 통제권을 확보한 상태다.

이라니 핵 협상 중 리더십 전환을 겪은 마지막 사례는 1989년 아야톨라 호메이니가 사망하고 하메네이가 후계한 때였다. 당시 후계 공식화에는 약 2개월이 걸렸으며, 그동안 서방과의 협상은 사실상 중단됐다. 현재의 일정은 더 촉박하다. 호르무즈 조항은 8월 말 만료되는 반면, 전문가 회의는 후임자 선출 시기를 발표하지 않았다.

시장이 가격에 반영하는 것

브렌트유의 $126에서 $80으로의 하락은 시장이 합의의 휴전 조항은 반영했지만 후계 리스크는 아직 반영하지 않았음을 의미한다. 브렌트유 옵션 스큐는 최근 세션에서 풋 쪽으로 이동했는데, 이는 트레이더들이 합의가 유지되는 하방 시나리오와 함께 전환이 합의를 불안정하게 만드는 상방 급등 가능성 모두에 헤지하고 있음을 시사한다.

새로운 최고지도자를 임명할 책임이 있는 전문가 회의는 결정 일정을 발표하지 않았다. 포브스 보도에서 이란 언론인들이 인용한 약 6개월 분량으로 추정되는 이란의 전략적 준비자산은 새 지도부가 경제적 압박이 심화되기 전에 협상할 수 있는 제한된 시간을 제공한다.

걸프 국가들, 이스라엘, 터키에게 후계 구도는 산술을 바꾼다. 6월 14일 합의는 레바논의 헤즈볼라, 예멘의 후티, 이라크의 인민동원군으로 구성된 이란의 저항 축을 무력으로 제압할 조직이 아니라 협상의 대상으로 취급했다. 새로운 최고지도자는 후임자가 혁명수비대 계파인지 성직자 체제 출신인지에 따라 이 입장을 강화하거나 방향을 전환할 수 있다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.