이란, 즉각적인 원유 제재 해제 요구…하루 100만 배럴 돌파 위협

이란은 6월 17일, 3일 전 미국과 체결된 기본 합의의 일환으로 아무런 장애 없이 석유를 판매할 수 있어야 한다고 선언하며 요구를 제기했다. 즉각적인 제재 완화 요구는 지난 2월 28일 시작된 전쟁을 종식시킨 6월 14일 합의 이후 이미 이란산 원유 유입을 가격에 반영하고 있는 석유 시장에 새로운 불확실성을 더하고 있다.

RBC 캐피털 마켓츠의 원자재 전략 책임자인 헬리마 크로프트는 "제재 완화의 시점은 2026년 하반기 원유 공급에서 가장 큰 변수"라며 "이란 수출이 빠르게 대규모로 재개된다면 시장은 한 분기 안에 적자에서 흑자로 전환될 수 있다"고 말했다.

시장 데이터에 따르면, 6월 17일 브렌트유는 2% 이상 반등한 배럴당 127달러 근처에서 거래됐다. 이 벤치마크는 2026년 초 약 61달러에서 급등했는데, 이는 미-이란 분쟁이 세계 석유의 약 5분의 1을 운송하는 수로인 호르무즈 해협을 통한 해상 운송을 마비시켰기 때문이다. WTI 원유도 비슷한 궤적을 따랐으며, 두 벤치마크 모두 평화 프레임워크에도 불구하고 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

글로벌 에너지 시장에서 그 stakes는 엄청나다. 이란은 제재가 강화되기 전 하루 약 320만 배럴을 생산하고 있었으며, 분석가들은 제재가 해제된 후 수개월 내에 하루 50만에서 100만 배럴의 수출을 회복할 수 있을 것으로 추정한다. 이 정도 규모의 급증은 OPEC+ 역학을 재편하고, 원유 가격에 압박을 가하며, 중앙은행들이 여전히 목표치를 웃도는 물가 압력을 헤쳐 나가고 있는 시점에 인플레이션 기대치 전반에 영향을 미칠 것이다.

61달러에서 127달러, 그리고 그 이후

2월 말 시작된 전쟁은 석유 시장을 뒤집어 놓았다. 브렌트유는 1월 저점 대비 두 배 이상 상승했는데, 이는 미 해군의 봉쇄와 호르무즈 해협 폐쇄가 공급 경로를 차단했기 때문이다. 국제에너지기구(IEA)는 이 혼란으로 위기 정점 시기에 글로벌 공급에서 하루 약 150만 배럴이 사라진 것으로 추정했다.

6월 14일 체결된 기본 프레임워크 합의는 수로를 재개하고 봉쇄를 해제했지만, 이란 원유 제재 문제는 현재까지 해결되지 않은 채 남아 있었다. 이란의 즉각적인 제재 완화 요구는 프레임워크 텍스트에 명시된 내용을 넘어서는 것이다. 공개된 합의문에는 미국과 지역 파트너들이 이란 재건을 위한 최소 3,000억 달러의 민간 투자를 보장하고, 그 메커니즘을 60일 이내에 마련하기로 약속한 내용이 담겨 있다. 그러나 제재 문제는 투자 기금과는 별개의 문제이며, 이란은 현재 이 문제를 직접적으로 압박하고 있다.

이란 원유의 귀환이 OPEC+에 미치는 의미

제재가 신속히 해제된다면, 이란 수출은 분쟁 이후 구조적으로 타이트해진 시장에 상당한 공급을 추가할 수 있다. 이란산 원유의 귀환은 OPEC+ 전략도 복잡하게 만들 것이다. 그룹은 가격을 지지하기 위해 생산 감축을 관리해 왔지만, 현 제재 체제 하에서 OPEC+ 쿼터에 구속되지 않는 이란 수출의 재개는 협력체가 전략을 조정하도록 강제할 수 있다.

이란이 제재 완화 이후 수출을 늘린 마지막 사례는 2016년 포괄적공동행동계획(JCPOA) 이후로, 당시 국가는 12개월 이내에 하루 약 80만 배럴을 추가했다. 이 급증은 브렌트유가 배럴당 30달러 아래로 떨어진 2014~2016년 유가 폭락에 기여했다. 사우디아라비아와 러시아는 추가 공급을 수용하거나 그러한 역학이 반복될 위험을 감수해야 하는 압박에 직면할 것이다.

현재 시장은 두 가지 힘 사이에 놓여 있다: 재개된 해운 항로에 대한 안도감과, 이란 원유가 실제로 언제, 얼마나 흘러들어올지에 대한 불확실성이다. 평화 협정을 최종 확정하기 위한 60일의 기간이 어느 힘이 승리할지를 결정할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.