이란 전쟁이 글로벌 농업 시장을 뒤흔들면서 질소 비료 가격이 30~50% 상승했고, 농업 공급망 전반에 걸쳐 기업들의 성과가 극명하게 갈리고 있습니다. 전 세계 비료 교역량의 거의 3분의 1이 통과하는 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄되면서 작물 수확량이 위협받고 있으며, 식품 및 소비재의 지연된 인플레이션이 수개월간 지속될 조짐을 보이고 있습니다.
조지아 공대의 경제학 교수 티보 베세데스는 “그 효과는 서서히 나타나며 사람들이 에너지와 연결 짓지 않는 곳에서 발생합니다. 석유와 천연가스는 광범위한 상품의 비용 구조의 일부입니다”라고 설명합니다.
공급 충격으로 시장은 양분되었습니다. 질소 비료 생산 업체인 CF 인더스트리 홀딩스(CF)는 가격 급등과 낮은 미국 천연가스 비용의 혜택을 입어 연초 대비 주가가 61% 폭등했습니다. 반면, 이제는 비싸진 유황과 암모니아에 의존해 인산염을 생산하는 모자이크(MOS)는 주가가 16% 하락했습니다. 이러한 혼란은 하류 부문으로도 번져 농업용 디젤 가격은 46% 올랐고, 미국의 전국 평균 휘발유 가격은 AAA에 따르면 2022년 이후 최고치인 갤런당 $4.30를 기록했습니다.
글로벌 식량 공급의 미묘한 균형이 위태롭습니다. 비료에서 연료에 이르기까지 모든 투입 비용에 미치는 충돌의 영향은 헤드라인에서 즉각적인 에너지 가격 충격이 사라진 후에도 소비자들이 곧 식료품, 가계 용품 및 여행 비용의 가격 인상에 직면할 수 있음을 의미합니다.
이번 갈등으로 호르무즈 해협은 글로벌 경제의 병목 지점이 되었습니다. 이 수로는 평소 전 세계 석유의 약 20%, 비료 수출의 최대 30%를 처리합니다. 해협 폐쇄로 인해 운송업체들은 치솟는 연료비를 충당하기 위해 할증료를 추가하고 있으며, 미국 우체국(USPS)은 8%, 아마존은 제3자 판매자를 위해 3.5%의 연료 할증료를 도입했습니다.
영향은 연료를 넘어 확장됩니다. 골드만삭스에 따르면 석유와 천연가스에서 파생되어 완제품의 95% 이상에서 발견되는 석유화학 제품 가격이 60% 이상 급등했습니다. 골드만삭스는 이러한 가격 충격이 투자자들이 간과하고 있는 심각한 인플레이션 압력을 나타낸다고 경고하며, 미국과 유럽 기업들이 화학 투입물만으로도 매출원가가 평균 11% 증가할 것으로 추정했습니다.
골드만삭스 애널리스트들은 “중동 갈등으로 인한 글로벌 화학 공급 중단이 예상보다 빠르고 더 큰 규모로 전달되고 있다”고 썼습니다.
이번 위기는 비료 생산 업체들 사이에서 명확한 승자와 패자를 만들었습니다.
고통은 현장에서 가장 절실하게 느껴지고 있습니다. 최근 미국 농업인 연맹(American Farm Bureau Federation)의 조사에 따르면 미국 농민의 70%가 밭에 필요한 비료를 모두 감당할 수 없다고 답했습니다. 이로 인해 일부 농민들은 살포량을 줄이거나 대두와 같이 비료를 적게 사용하는 작물로 전환하고 있으며, 이는 올해 말 전체 작물 수확량을 낮출 수 있습니다.
이러한 공급 감소는 결국 소비자에게 타격을 줄 것입니다. 전문가들은 에너지 가격 충격이 소매 식품 가격 인상으로 이어지기까지 3~12개월의 시차가 있을 것으로 예측합니다. 타이슨 푸드(TSN)와 같은 육류 가공업체는 옥수수와 대두 사료 비용 상승이 이미 사상 최고치의 가축 가격으로 어려움을 겪고 있는 쇠고기 사업의 손실을 가중시키는 이중고에 직면해 있습니다.
영향은 식품에 국한되지 않습니다. 타이드(Tide)와 크레스트(Crest)의 제조사인 프록터 앤 갬블(P&G)은 이번 갈등으로 내년 이익이 10억 달러 감소할 수 있다고 경고했으며, 도브(Dove) 비누의 제조사인 유니레버는 2~3%의 가격 인상을 통해 비용을 전가할 계획입니다. 유엔 세계식량계획(WFP)은 갈등과 그에 따른 경제적 혼란이 지속될 경우 추가로 4,500만 명이 기아에 직면할 수 있다고 추정합니다.
휴전이 이루어지더라도 전문가들은 가격이 빨리 떨어지지는 않을 것이라고 경고합니다. 산업 조사 기관인 인더스트리얼 인포 리소시즈(Industrial Info Resources)에 따르면 연료 가격이 정상화되는 데 46주, 비료 공급망이 안정되는 데는 69개월이 걸릴 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
