이란, 이스라엘과 100일 전쟁 경고 및 미국 자산 위협

이란 군부는 월요일 이스라엘과의 장기 대치에 대비하고 있으며, 중동 지역 내 미국의 이익을 다시 공격할 준비가 되어 있다고 발표했다. 이는 취약한 휴전을 무너뜨리고 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름을 교란할 수 있는 위협이다.

이란 국영 통신사 타스님(Tasnim)은 군 소식통을 인용해 "이란은 이스라엘과의 장기 대치에 대비하고 있으며, 미국의 지역 내 이익을 다시 공격할 준비가 되어 있다"고 보도했다.

이번 성명은 지난 2월 28일 미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 작전을 개시하면서 시작된 충돌이 100일을 넘긴 시점에 나왔다. 이스라엘과 이란 간의 미사일 교환과 사우디아라비아 내 미군 기지 공격은 약 두 달 전 휴전이 발효되기 전 가장 심각한 긴장 고조를 보여준 사건이었다. 해당 휴전은 광범위한 지역 전쟁의 즉각적 위험을 줄였지만, 월요일 발표는 자제 기조가 끝나가고 있음을 시사한다.

글로벌 시장의 경우 위험은 에너지 가격에 집중되어 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 거래량의 약 21%를 처리하며, 이 지역의 교란은 원유 가격을 상승시킬 수 있다. 지난 4월 이란-이스라엘 간의 주요 대치 당시 브렌트유는 단일 거래 세션에서 5% 이상 급등한 후 높은 수준에서 안정되었다. 금과 미 달러화는 이미 안전자산 선호 자금을 끌어모았으며, 주가 지수는 높아진 지정학적 위험 프리미엄으로 인해 하방 압력을 받고 있다.

이번 발표는 휴전이 근본적인 긴장을 해소하지 못했음을 시사한다. 이란이 미국 자산을 표적으로 삼으려는 의지—이번 분쟁 기간 동안 이미 실행한 적이 있는 위협—는 사우디아라비아, UAE, 카타르 등 중동 전역에 군사 기지를 유지하고 있는 워싱턴의 부담을 가중시킨다. 미군 인력이나 자산에 대한 공격은 필연적으로 미국의 대응을 촉발해 분쟁을 더욱 확대시킬 것이다.

예측 시장인 폴리마켓(Polymarket) 데이터에 따르면, 현재 분쟁에서 이란 정권이 생존할 확률은 97.8%로, 트레이더들은 지속적인 군사적 압력에도 불구하고 이란 이슬람 공화국이 견고하다고 보고 있다. 이러한 회복력은 테헤란이 외교적 해결책 대신 대치 기조를 유지하도록 부추길 수 있다. 이란 정권은 이전의 제재와 군사적 압력을 견뎌왔으며, 이는 지속력에 대한 자신감을 주고 있다.

투자자들에게 핵심 변수는 분쟁이 원유 공급을 교란하는지 여부다. 이란이 호르무즈 해협의 해운을 직접 위협한 마지막 사례는 2019년으로, 당시 원유 가격은 2주 동안 약 15% 상승한 후 미국이 추가 해군 자산을 배치하면서 안정되었다. 오늘날 유사한 교란이 발생하면 주요 중앙은행들이 여전히 억제하려 노력 중인 인플레이션 압력을 가중시켜, 시장이 2026년 하반기로 예상하는 금리 인하를 지연시킬 수 있다. 연방준비제도, 유럽중앙은행, 영란은행은 모두 완화에 신중한 접근을 시사해 왔으며, 유가 충격은 이러한 기조를 강화할 것이다.

투자자들이 안전자산으로 이동함에 따라 미 달러 인덱스는 강세를 보였으며, 금 가격은 최근 지지선 위에서 유지되고 있다. 중동 에너지 수입에 대한 익스포저가 큰 아시아 및 유럽의 주식 시장은 미국 벤치마크보다 더 뚜렷한 하방 위험에 직면해 있다. S&P 500의 에너지 섹터는 유가가 더 높은 위험 프리미엄을 반영함에 따라 전체 지수를 outperform했으며, 록히드 마틴(Lockheed Martin Corp.)과 RTX(RTX Corp.)를 포함한 방산업체들도 지속적인 군사 지출 기대감에 매수세를 유치했다. 월스트리트의 공포 지수인 VIX는 옵션 트레이더들이 급격한 변동성 확률을 더 높게 반영하면서 소폭 상승했다.

다음으로 주목할 불씨는 이란이 미국의 이익을 타격하겠다는 위협을 실제로 실행에 옮기는지 여부다. 모든 공격은 미국의 대응을 촉발해 분쟁을 더욱 확대시키고 유가를 더 높이 끌어올릴 것이다. 그러한 공격이 없다면, 상황은 고도 경계 상태에 머물 수 있다—원유와 안전자산의 바닥을 지지할 만큼 충분하지만, 본격적인 위험 회피 움직임을 촉발할 만큼은 아닌 상태다. 앞으로의 며칠은 이것이 허세인지, 아니면 분쟁의 새로운 국면을 위한 전주곡인지를 결정할 것이다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.