제인 스트리트, 비트코인 펀드 70% 매도 후 이더리움 ETF로 8,200만 달러 교체 매매

한 주요 퀀트 트레이딩 기업이 2026년 1분기에 현물 이더리움 ETF에 약 8,200만 달러를 재배분하는 동시에, 규제 공시를 통해 주요 비트코인 펀드 보유 지분을 최대 71% 축소했다고 밝혔습니다. 공시에 따르면 월스트리트 최대 트레이딩 기업 중 하나인 제인 스트리트(Jane Street)는 두 주요 암호화폐 자산 간에 상당한 교체 매매를 단행했습니다. 이러한 움직임은 디지털 자산에 대한 기관들의 시각이 복잡하게 엇갈리는 가운데 나왔습니다.

"개인 투자자들이 이러한 움직임을 해석할 때 직면하는 진짜 위험은 마켓 메이커의 포트폴리오 관리와 방향성 확신을 혼동하는 것입니다."라고 한 시장 구조 분석가는 설명했습니다. "보이지 않는 헤지 수단 없이 델타 중립(Delta-neutral) 전략의 눈에 보이는 부분만 따라 하는 것은 레시피에서 재료의 절반을 빼먹고 요리하는 것과 같습니다."

2026년 3월 31일 종료된 기간에 대한 이 회사의 Form 13F 공시에 따르면, 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 보유량은 약 71% 감소한 약 2억 2,500만 달러를 기록했습니다. 피델리티 Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)의 비중도 60% 축소되었습니다. 반면, 제인 스트리트는 블랙록의 iShares Ethereum Trust(ETHA) 보유량을 거의 두 배로 늘리고 피델리티의 FETH 비중을 높여, 이더리움 기반 상품에 총 8,200만 달러를 투입했습니다.

이더리움의 경우, 제인 스트리트와 같은 위상을 가진 기업의 대규모 배분은 그동안 순유입량에서 비트코인에 뒤처졌던 이더리움 ETF를 다른 기관 투자자들이 더 면밀히 살피게 하는 계기가 될 수 있습니다. 그러나 이러한 거래는 단순히 가격 상승을 점치는 낙관론의 신호가 아닐 수도 있습니다. 공개된 공시에는 완전히 드러나지 않는 더 복잡하고 헤지된 전략의 일환일 가능성이 높기 때문입니다.

13F 공시의 '델타 중립' 사각지대

보유 자산의 극적인 변화는 겉보기처럼 단순한 방향성 베팅이 아닐 수 있습니다. 제인 스트리트는 정교한 시장 중립 전략으로 잘 알려져 있으며, 이러한 ETF 포지션 변경은 더 큰 규모의 헤지 거래 중 한 부분일 수 있습니다. Form 13F 공시는 매수 주식과 옵션 포지션만을 포착하며, 매도 포지션, 선물, 스왑 또는 장외 파생상품과 같은 중요한 부분은 제외합니다.

즉, 이번 교체 매매는 이더리움의 절대적인 가격 상승에 베팅하는 것이 아니라, 비트코인 대비 이더리움의 상대적 성과를 노리는 델타 중립 거래나 펀딩비 차익거래의 일부일 수 있다는 의미입니다. 또한 이 회사는 코인베이스와 갤럭시 디지털 등 암호화폐 인접 주식에 대한 노출을 늘리는 한편, 마이크로스트래티지 비중을 78% 줄여 광범위한 포트폴리오 재편을 시사했습니다.

분열된 기관의 시각

제인 스트리트의 교체 매매가 1분기의 유일한 주요 기관 움직임은 아니었습니다. 같은 시기의 13F 공시들은 암호화폐에 대한 기관들의 상반된 정서를 보여주었습니다. 제인 스트리트가 이더리움으로 선회하는 동안, 하버드 대학교 기금은 IBIT 지분을 43% 줄이고 블랙록 ETHA의 8,680만 달러 규모 포지션을 전량 매도했습니다. 골드만삭스 역시 XRP와 솔라나 ETF 포지션에서 완전히 철수했으며, 이더리움 ETF 노출도를 70% 축소했습니다.

반대로 아부다비 국부펀드 무바달라(Mubadala)는 IBIT 보유량을 16% 늘려 5억 6,600만 달러를 기록하며 꾸준한 매집세를 이어갔습니다. JP모건 또한 해당 분기에 IBIT 지분을 174% 늘렸습니다. 이러한 차이는 단일한 기관적 합의가 없음을 보여주며, 대신 각 기업이 전술적 교체 매매 및 수익 실현부터 장기적인 전략적 매집에 이르기까지 고유한 전략을 추구하고 있음을 시사합니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.