제프리스는 중국 영화 산업의 올해 부진한 시작을 언급하며 마오옌 엔터테인먼트의 목표 주가를 하향 조정했으며, 연간 박스오피스 감소를 전망했다. 단기적인 역풍에도 불구하고, 이 투자 회사는 마오옌의 견고한 매출 성장 전망과 장기적인 전략적 기회를 지적하며 '매수' 등급을 유지했다.
2026년 3월 30일, 제프리스는 마오옌 엔터테인먼트(01896.HK)의 목표가를 9.6홍콩달러에서 7.4홍콩달러로 대폭 하향 조정하며 22.9% 감소를 기록했다. 이번 하향 조정은 중요한 춘절 기간과 올해 첫 3개월 동안의 부진한 박스오피스 실적에 대한 직접적인 대응이다. 이러한 실적은 회사가 단기적인 주가 성과에 대해 더욱 신중한 입장을 취하게 했다.
이번 수정은 중국 영화 시장 전반에 걸친 광범위한 도전을 반영한다. 제프리스는 현재 2026년 중국 영화 산업의 총 박스오피스 매출이 전년 대비 감소할 것으로 예측한다. 회사는 연초의 침체 이후 업계 전반의 콘텐츠 공급이 조정되는 데 상당한 시간이 필요할 것이라고 밝혔다. 이러한 예측은 세계에서 두 번째로 큰 영화 시장의 소비자 지출 강도와 영화 파이프라인의 질에 대한 투자자들의 우려를 시사한다.
목표가 하향 조정과 부정적인 산업 전망에도 불구하고, 제프리스는 마오옌에 대한 '매수' 등급을 유지했다. 이 결정은 회사의 2025회계연도 예상 재무 성과에 기반하며, 총 매출은 전년 대비 13.5% 성장하여 46억 위안에 달할 것으로 예상된다. 이러한 성장은 온라인 엔터테인먼트 티켓팅 매출의 19.4% 증가에 의해 주도될 것으로 보인다. 회사는 마오옌이 몰입형 콘텐츠 개발, 더 나은 수요 매칭을 통한 관객 만족도 향상, 신기술 채택 등 미래 산업 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿는다.
