핵심 요약:
제프리스는 중원해능(COSCO Shipping Energy)의 목표주가를 10홍콩달러에서 24.6홍콩달러로 두 배 이상 상향 조정하고 '매수' 의견을 유지했습니다.
제프리스(Jefferies)는 초대형 원유운반선(VLCC) 시장의 구조적 수급 불균형을 이유로 중원해능(COSCO Shipping Energy, 01138.HK)의 목표주가를 기존 10홍콩달러에서 24.60홍콩달러로 146% 대폭 상향 조정했습니다.
제프리스는 연구 보고서를 통해 "경영진은 VLCC 시장이 사이클상의 정점 위험에 직면하기보다는 2026년에 구조적 수급 불균형 상태에 진입할 것으로 믿고 있다"며 해당 주식에 대한 '매수' 의견을 재확인했습니다.
은행 측은 중국의 지속적인 원유 수입, 중동 및 대서양 연안의 수출 증가, 인도의 비러시아산 원유 전환이 톤-마일(tonne-mile) 수요를 뒷받침하고 있다고 분석했습니다. 동시에 제재, 글로벌 선박 노후화, 부유식 저장 용도로의 선박 사용 증가가 실질 공급을 감소시켰습니다. 신규 선박 발주량은 현재 선단의 22%에 불과하며 대부분의 인도가 2029년 이후에야 이루어질 예정인데, 이는 당시 선령 20년이 넘는 376척의 VLCC를 대체하는 수준에 그칠 것으로 보입니다.
이러한 낙관적인 전망에 따라 제프리스는 중원해능의 2026년 순이익 전망치를 11%, 2027년 전망치를 78% 대폭 상향했습니다. 또한 중동 지역의 안보 리스크로 최근 70척 이상의 VLCC가 발이 묶인 상황에서, VLCC 운임이 변동성은 있겠으나 2026년까지 구조적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.
이번 대규모 목표가 상향은 탱커 시장의 장기 호황에 대한 분석가들의 강한 확신을 보여줍니다. 투자자들은 향후 핵심 지표로서 일일 VLCC 운임과 호르무즈 해협의 지정학적 상황을 면밀히 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
