Key Takeaways
- 키옥시아 주가는 1년 만에 24배 급등하며 시가총액 순위가 일본 내 43위에서 5위로 상승, 히타치와 소니 같은 산업 거물들을 제쳤습니다.
- 이번 랠리는 5월 8일 마이크론 15.5%, 샌디스크 16.6% 급등에 따른 아시아 태평양 지역 반도체 붐의 일환입니다.
- 분석가들은 키옥시아의 2027년 영업이익이 4조 엔에 달해 도요타의 3조 엔 전망치를 넘어설 것으로 예상하며 시장의 지각변동을 예고했습니다.
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키옥시아 주가 1년간 24배 폭등, 반도체 슈퍼사이클로 일본 시장 재편
메모리 반도체 업체 키옥시아 홀딩스(Kioxia Holdings)의 주가가 지난 1년 동안 24배 급등한 것은 일본 주식 시장의 세대교체 가능성을 시사하고 있습니다. 글로벌 반도체 붐이 이 부문을 전통적인 산업 거물들 위로 끌어올리고 있기 때문입니다.
다이와 증권 캐피탈 마켓의 김성규 분석가는 지난 4월 키옥시아의 목표 주가를 50,000엔으로 상향 조정한 보고서에서 "세계 최고의 NAND 메모리 반도체 제조업체로서 예상되는 2조 4천억 엔의 순이익은 자본 집약적인 산업에서도 완전히 활용하기에는 너무 큰 규모"라고 설명했습니다.
일본에서의 이러한 랠리는 5월 8일 미국 메모리 관련주들의 급등에 따른 것입니다. 당시 마이크론 테크놀로지는 15.5% 급등했고, 샌디스크는 16.6% 상승했습니다. 이 움직임은 5월 11일 아시아 전역의 랠리를 촉발하여 한국의 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 6.3%와 11.5% 상승하며 사상 최고치를 기록했고, 홍콩 상장사인 몬타주 테크놀로지와 기가디바이스 반도체는 각각 11.2%와 7.8% 올랐습니다. 키옥시아 자체는 3.3% 상승한 45,940엔으로 마감했습니다.
단 1년 만에 일본 시가총액 순위를 43위에서 5위로 끌어올린 이 놀라운 상승세는 2027년 3월 결산 회계연도 예상 영업이익을 4조 엔으로 전망하게 했습니다. 이는 오랫동안 일본 기업의 자존심으로 여겨졌던 도요타 자동차의 전망치인 3조 엔을 앞지르는 수치입니다. 키옥시아는 5월 15일에 연간 실적을 발표할 예정입니다.
AI 슈퍼사이클
이러한 상승의 원동력은 분석가들이 인공지능 산업의 폭발적인 수요에 힘입은 메모리 반도체 분야의 '슈퍼사이클'이라 부르는 현상입니다. AI 프로세서는 복잡한 워크로드를 처리하기 위해 DRAM 및 NAND와 같은 방대한 양의 고대역폭 메모리를 필요로 하며, 이러한 수요로 인해 Roundhill Memory ETF(DRAM)는 단 일주일 만에 30% 이상 상승했습니다.
이러한 구조적 수요는 주요 생산 업체들의 확장을 가속화하고 있습니다. 삼성은 새로운 메가팹 건설을 추진 중이며, SK하이닉스는 대형 테크 기업들로부터 새로운 생산 라인에 직접 자금을 지원하겠다는 제안을 받고 있는 것으로 알려졌습니다. Roth 분석가들은 보고서를 통해 "이는 수년간 이어질 AI 반도체 붐 동안 시장 지배력을 공고히 하려는 의도"라고 분석했습니다.
상류 부문의 마진, 하류 부문의 압박
공급 부족은 반도체 제조업체들에게 상당한 가격 결정력과 마진 확대를 가져다주고 있습니다. FactSet 데이터에 따르면 마이크론의 총이익률은 올해 76.9%, 2025년 81%에 달할 것으로 예상되며, 샌디스크 역시 비슷한 이익을 볼 것으로 보입니다. TD Cowen의 분석가 크리쉬 산카르는 DRAM과 NAND 가격이 지난해 3분기 수준보다 2026년 중반까지 약 180% 급등할 수 있다고 추정했습니다.
이러한 상류 부문의 호황은 하류 부문의 압박을 초래하고 있습니다. 애플의 CEO 팀 쿡과 마이크로소프트의 CFO 에이미 후드는 최근 메모리 비용 상승을 비즈니스에 영향을 미치는 중요한 요인으로 꼽았으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다.
이러한 변화는 일본 시장의 지형을 재편하고 있습니다. 10년 전만 해도 도쿄 증권 거래소 상위권은 자동차 제조업체와 통신사들이 장악했습니다. 그러나 지난주 기준 상위 10개 기업 중 키옥시아, 소프트뱅크 그룹, 도쿄 일렉트론, 어드반테스트를 포함한 4개 기업이 반도체 관련 기업이었습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
