루이싱 커피, 매출 35% 급증에도 동일 매장 매출 0.1% 감소

루이싱 커피(Luckin Coffee Inc.)는 1분기 직영점의 동일 매장 매출이 0.1% 감소했다고 발표했습니다. 이는 2024년 이후 첫 하락으로, 분석가들의 예상치를 상회한 매출 증가세를 무색하게 만들었습니다.

4월 29일 재무 보고서에 기술된 이번 결과는 중국 커피 체인인 루이싱이 공격적인 글로벌 확장을 지속함에 따라 수익성에 대한 압박이 가중되고 있음을 반영합니다.

1분기 실적에서 루이싱은 매출 성장과 수익성 사이의 격차가 벌어지고 있음을 보여주었습니다. 전체 매출은 전년 대비 35.3% 성장한 120억 위안(약 16.6억 달러)을 기록했으나, 비용 급증으로 마진이 압박받았습니다. 회사의 직영 매장 수준 이익률은 전년 동기 17.0%에서 13.6%로 하락했습니다.

주요 판매 지표의 마이너스 전환은 시장 포화 상태와 더불어 시장 점유율을 확보하기 위해 과도한 할인과 급격한 매장 개설에 의존해 온 루이싱의 성장 모델의 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다. 이는 최근 미국 내 동일 매장 매출이 7.1% 증가했다고 발표한 경쟁사 스타벅스(Starbucks Corp.)와 극명한 대조를 이룹니다.

성장을 앞지르는 비용

이익 감소의 주요 원인은 운영 비용의 급격한 증가였습니다. 배달 비용은 전년 대비 89.8% 급증한 13.1억 위안을 기록했는데, 이는 대량 주문을 처리하기 위해 제3자 플랫폼에 의존한 직접적인 결과입니다. 판매 및 마케팅 비용 또한 47.5% 증가한 7.32억 위안을 기록했습니다.

기존 매장에 대한 압박에도 불구하고 회사의 확장은 멈추지 않았습니다. 루이싱은 이번 분기 동안 순수 신규 매장 2,548개를 개설하여 총 매장 수를 33,596개로 늘렸습니다. 월평균 거래 고객 수 또한 25.3% 증가한 9,310만 명을 기록했습니다.

이번 보고서는 비용을 도외시한 루이싱의 성장 추구 전략이 이제 수익성에 부담을 주고 있음을 시사합니다. 투자자들은 회사가 매출 감소 추세를 반전시킬 수 있을지, 아니면 이것이 경쟁 심화와 마진 압박의 새로운 시대를 의미하는지 확인하기 위해 2분기 실적을 주시할 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.