마이클 버리, AI 주식에서 1999년 스타일의 버블 경고

(블룸버그) -- 2008년 부동산 시장에 대한 정확한 하락 베팅으로 잘 알려진 투자자 마이클 버리(Michael Burry)는 현재 인공지능이 주도하는 주가 상승이 1999-2000년 닷컴 버블의 마지막 몇 달과 비슷하다고 경고했습니다. 버리는 AI에 대한 투자자들의 열광이 경제 펀더멘털에서 벗어나 가격 상승의 자기영속적 사이클을 만들고 있다고 주장합니다.

버리는 서브스택(Substack) 게시물에서 "1999-2000년 버블의 마지막 몇 달 같은 느낌"이라며 "주식은 고용이나 소비자 심리 때문에 오르내리는 것이 아닙니다. <…> 그냥 계속 올랐기 때문에 일직선으로 오르고 있는 것입니다. 모든 사람이 이해한다고 생각하는 두 글자의 논리에 기반해서 말이죠"라고 말했습니다.

사이언 에셋 매니지먼트(Scion Asset Management) 수장의 이 경고는 미국 지수가 사상 최고치를 경신하는 가운데 나왔습니다. S&P 500 지수는 지난 금요일 7,398포인트로 새로운 정점을 찍었고, 필라델피아 반도체 지수는 이번 주에만 10% 이상 급등하며 2026년 누적 수익률을 약 65%로 끌어올렸습니다. 이번 랠리는 AI 붐의 주요 수혜자로 꼽히는 소수의 기술 및 반도체 기업에 집중되었습니다.

버리의 발언은 시장 가치 평가와 AI 주도 랠리의 지속 가능성에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다. 과도한 낙관주의와 모멘텀 트레이딩이 거품을 키워, 심리가 바뀔 경우 투자자들이 급격한 조정을 겪을 위험이 있다는 우려가 나옵니다. 이는 고성장 기술주에서 방어 자산으로의 순환매를 촉발할 수 있습니다.

현재의 시장 환경은 수익은 거의 없지만 이름에 '.com'이 붙은 회사들의 가치가 치솟았던 닷컴 시대와 일부 유사점을 공유합니다. 오늘날에는 'AI'와 조금이라도 연관이 있으면 수익성과의 명확한 연결 고리 없이도 주가가 폭등하곤 합니다. 버리의 최근 경고는 이미 시장에 영향을 미치고 있습니다. 최근 한 AI 관련 주식에 대한 주의 메시지는 해당 종목의 주가를 하루 만에 9%나 떨어뜨렸습니다.

이러한 역학 관계는 전통적인 경제 지표와 점점 더 동떨어진 시장을 만들고 있습니다. 버리가 언급했듯이, 최근의 강력한 고용 데이터와 변동하는 소비자 심리는 인공지능의 약속에만 집중된 시장의 상승 궤적에 거의 영향을 주지 못했습니다. 그의 주장의 핵심은 시장이 더 이상 합리적인 분석이 아니라 AI라는 단순한 두 글자의 서사에 따라 거래되고 있다는 것입니다.

반도체 주식의 성과는 이 추세의 핵심 지표 역할을 합니다. 필라델피아 반도체 지수의 극적인 상승은 AI 산업의 하드웨어 근간으로 유입되는 막대한 자본을 반영합니다. 엔비디아(Nvidia)와 같은 기업들이 강력한 실적을 발표했지만, 업종 전반의 랠리는 무차별적인 매수세를 시사하며, 이는 투기적 거품의 전형적인 징후입니다.

투자자들에게 이 경고는 수익률 추종의 위험과 펀더멘털 분석의 중요성을 상기시켜 줍니다. AI 혁명은 실제일 수 있지만, 현재 시장의 가격 책정은 위험할 정도로 앞서가고 있을 수 있습니다. 닷컴 붕괴는 거품이 터졌을 때 유망했던 많은 기술 기업들이 파산하고 나스닥 같은 벤치마크 지수가 손실을 회복하는 데 10년 이상이 걸렸던 냉혹한 역사적 전례를 제공합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.