나스닥 100, 1% 하락…AI 투자 수익률 의심 속 기술주 폭락 심화

AI 자본 지출에 대한 투자자들의 수익성 의문이 커지면서 나스닥 100 지수의 하락세가 이어졌다.

나스닥 100 지수는 금요일 0.96% 하락한 29,260.60을 기록하며 한 주간의 손실을 확대했다. 투자자들은 인공지능(AI) 붐의 수익성에 의문을 제기하고 있다.

IG노스아메리카의 시장 분석가 JJ 키나한은 "변덕스러운 거래가 또다시 시장을 지배할 수 있으며, 혼란스러운 한 주를 보낸 후 기술주가 다시 관심을 받고 있다"고 말했다.

매도세는 반도체와 대형 기술주를 중심으로 나타났다. S&P 500 지수는 0.28% 하락한 7,370.00, 다우존스산업평균지수는 0.38% 내린 51,993.60, 러셀 2000 지수는 0.81% 하락한 2,991.32를 기록했다. Cboe 변동성 지수(VIX)는 거래자들이 추가 하락에 대비해 헤징에 나서면서 상승했다.

이번 하락으로 나스닥 100 지수는 수개월 만에 최악의 주간 성과를 기록할 전망이다. 7월 중순 예정된 2분기 실적 발표는 AI 관련 매출 성장이 업종의 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을지를 시험할 것이다.

기술주 중심의 이 지수는 장중 29,120까지 하락했다가 낙폭을 일부 회복했으며, 기관 투자자들의 포트폴리오 재조정 속에 거래량은 20일 평균을 상회했다. S&P 500 11개 업종 중 정보기술(IT) 섹터가 가장 부진한 성과를 보였고, 커뮤니케이션 서비스와 임의소비재가 그 뒤를 이었다.

이번 매도세는 세 가지 촉매제와 맞물렸다. 10년 만기 국채 수익률이 5bp(베이시스 포인트) 상승한 4.38%를 기록한 점, AI 인프라 투자에 대한 수익성 회의론이 커진 점, 그리고 올해 상승분의 대부분을 견인했던 대형 기술주에서 차익 실현 매물이 나온 점이다. 나스닥 100 시가총액 상위 3개 종목인 엔비디아, 애플, 마이크로소프트가 모두 하락했으며, 인베스코 QQQ 트러스트도 약 1% 떨어졌다.

AI 지출 정밀 조사 강화

AI 자본 지출을 둘러싼 논쟁은 기술주 변동성을 주도하는 핵심 테마가 되고 있다. 전 세계 투자자들은 데이터센터와 GPU 클러스터에 쏟아부은 수천억 달러가 비례적인 매출 성장으로 이어질지 의문을 품고 있다. 나스닥 100에 대한 레버리지 베어 상품인 프로셰어스 울트라프로 쇼트 QQQ ETF는 지난 1년간 61%, 5년간 96% 손실을 기록하며, 구조적으로 강세인 기술 시장에서 숏 포지션을 타이밍 잡기가 얼마나 어려운지를 보여준다.

골드만삭스의 GPIQ는 나스닥 100 대형주를 직접 보유하는 커버드콜 ETF로, 10% 수익률을 제공하며 22억1000만 달러의 자산을 유치했다. 그러나 이 펀드의 옵션 오버레이는 랠리 기간에는 상승분의 일부만 포착하는 반면 하락 시에는 보유자에게 전체 하방 위험을 노출시킨다. 이는 현재와 같은 조정 국면에서 더 큰 고통이 되는 트레이드오프다.

자산 간 괴리

주식 매도세는 다른 시장에서 혼조세를 보이는 배경 속에서 전개됐다. 달러 인덱스는 소폭 상승하며 해외 매출 비중이 큰 다국적 기술주에 추가 압력을 가했다. 금은 안전자산을 찾는 투자자들에 힘입어 최근 고점 부근을 유지했고, 원유 가격은 수요 우려로 하락했다. 아시아 시장에서는 닛케이 225 지수가 월가 약세를 따라 2.13% 급락한 69,756.60을 기록했으며, 런던 FTSE 100 지수는 0.33% 하락한 10,510.60으로 마감했다.

다음 주를 앞둔 트레이더들의 핵심 질문은 이번 매도세가 과도하게 확장된 기술 섹터의 건전한 조정인지, 아니면 성장주에서 이탈하는更深은 순환매의 시작인지 여부다. 이에 대한 해답은 7월 15일 발표 예정인 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 나올 수 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 대한 기대치를 형성할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.