천연가스 선물, 7월물 만기 속 3.4% 하락... 폭염 임박

7월물 천연가스 선물이 3.4% 하락한 $3.231/mmBtu에 만기됐다. 투자자들은 8월물 계약과 미국 전역에 다가오는 폭염에 주목하고 있다.

NYMEX 천연가스 선물은 화요일 하락 마감했다. 만기를 맞은 7월물 계약은 3.4% 하락한 100만 BTU당 $3.231을 기록했으며, 가장 활발하게 거래된 8월물 계약은 0.5% 하락한 $3.279/mmBtu를 나타냈다.

겔버 앤 어소시에이츠는 "투자자들이 만기 이후를 지나 7월 폭염, LNG 수요 강세, 그리고 저축량 증가율 둔화가 저장량 잉여분에 도전할 수 있을지 여부에 더 직접적으로 주목함에 따라, 새로운 근월물이 최근 상승분을 유지할 수 있을지가 다음 시험대"라고 분석했다.

장중 한때 7월물 계약은 $3.360/mmBtu까지 0.5% 상승했고, 8월물 계약은 1% 오른 $3.328까지 치솟았으나 이후 모두 하락 반전했다. 만기일 반전은 투자자들이 최종 결제를 앞두고 포지션을 청산하는 일반적인 패턴이지만, 이번 하락 폭(전일 종가 대비 3.4%)은 단기 수급 균형을 둘러싼 불확실성을 반영한다.

향후 2주간 미국 전역으로 이동하는 이상고온 기류는 천연가스 화력 발전을 통한 냉방 수요를 증가시킬 것으로 예상된다. 미국 국립기상청의 6~10일 전망에 따르면 중서부, 북동부, 남부 일부 지역에서 평균 이상의 기온이 예상되며, 이들 지역은 여름철 가스 화력 발전 수요의 상당 부분을 차지한다. EBW 애널리틱스의 엘리 루빈은 7월 4일 독립기념일 연휴 주말까지 기록적인 폭염이 예보되며, 이는 단기적으로 NYMEX 선물에 상승 압력을 제공할 수 있다고 밝혔다.

루빈은 공급 측면에서 국내 생산량이 증가 추세를 보이며 중기 전망을 약화시키고 있다고 덧붙였다. 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 저장량 데이터에 따르면 6월 중순 기준 재고량은 2.85조 입방피트(tcf)로, 5년 평균치인 2.48tcf보다 약 15% 높은 수준이다. 주입률이 계절적 정상치에 미치지 못하면서 잉여분은 5월 초 22%에서 축소됐지만, 장기적인 수요 충격이 없는限 여전히 상당한 잉여분이 지속적인 상승 랠리를 제한하고 있다.

액화천연가스(LNG) 수출은 6월 기준 미국 LNG 터미널로의 공급 가스 흐름이 하루 평균 135억 입방피트(bcf/d)로 사상 최고치에 근접하며 가격 하단을 지지하고 있다. LNG 수요 증가와 계절적 냉방 수요가 결합되고 이상고온이 7월 내내 지속된다면 저장량 잉여분 축소가 가속화될 수 있다. 올해 초 완전 가동을 재개한 프리포트 LNG의 트레인 3는 약 0.7bcf/d의 추가 수요를 창출했다.

$0.048/mmBtu의 프리미엄을 기록하며 만기된 7월물 대비 8월물 계약의 정산가는 시장이 향후 수급 여건 악화를 예상하고 있음을 반영한다. 이 콘탱고 구조는 한 달 전 $0.12/mmBtu에서 축소돼, 거래자들이 여름이 진행됨에 따라 현물 시장이 점진적으로 타이트해질 것을 가격에 반영하고 있음을 시사한다.

시장의 다음 주요 지표는 목요일 발표되는 EIA의 주간 저장량 보고서다. S&P 글로벌 코모디티 인사이트가 조사한 애널리스트들은 6월 26일로 끝난 주간에 680억 입방피트(bcf)의 주입을 예상하며, 이는 5년 평균 주입량인 820억 bcf와 비교된다. 예상치를 밑도는 주입량은 폭염과 LNG 수요의 결합이 저장량 잉여분을 잠식하기 시작했음을 의미하며, 7월 선물 가격을 지지할 가능성이 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.