닛케이 225, 5% 급등해 사상 최고치 근접…반도체주 랠리 주도

닛케이 225 지수는 목요일 5% 이상 급등해 7만1950을 기록, 이달 초 설정된 사상 최고치(7만2781)에 근접했다. AI 낙관론 재부상과 일본 증시로의 외국인 자금 유입 재개에 힘입어 반도체 및 메모리주가 급등했다.

"닛케이의 이번 움직임은 일본 반도체 장비와 메모리에 대한 AI 수요 급증과, 잠시 주춤했던 외국인 투자자들이 시장으로 재유입되는 강력한 흐름이 결합된 결과"라고 라쿠텐 증권의 수석 전략가 마사유키 쿠보타는 분석했다.

키옥시아 홀딩스는 지난주 대비 33% 이상 급등하며 랠리를 주도했고, 도쿄 일렉트론은 16% 상승했으며, 어드반테스트도 비슷한 폭으로 올랐다. 키엔스와 소프트뱅크 그룹도 기술주 랠리에 동참하며 큰 폭으로 상승했다. 이번 급등은 마이크론 테크놀로지가 220억 달러 규모의 AI 관련 계약을 발표한 데 따른 것으로, 이 소식은 주초 급락 이후 반도체 종목에 대한 글로벌 수요를 다시 불러일으켰다. 필라델피아 반도체 지수는 화요일 7.9% 폭락한 후 반등했으며, 펀드스트랫의 톰 리는 이번 반도체 주식 매도세를 "교과서적인 매수 기회"라고 평가했다.

랠리는 아시아 전역으로 확산됐다. 한국의 코스피는 전 거래일 10% 폭락(3월 이후 최대 일일 낙폭)한 후 약 4% 반등했다. 삼성전자는 90조 원(약 586억 달러) 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표할 수 있다는 보도에 10% 급등했고, SK하이닉스는 나스닥 상장 가능성이 메모리 반도체 밸류에이션 재평가를 촉발할 수 있다는 관측에 11% 급등했다. 대만 자취안 지수도 지역 반등 흐름에 동참했다. 일본 재무성 데이터에 따르면, 외국인 투자자들은 지난주 일본 주식을 순매수(4794억 엔, 약 29억 6000만 달러)하며 5월 이후 처음으로 매수 우위로 전환했다. 이러한 매수세는 AI 주식 랠리와 미·이란 휴전 협정에 따른 지정학적 리스크 프리미엄 완화에 힘입은 것이다.

이번 상승으로 닛케이는 사상 최고치에 근접했지만, 여전히 역풍이 존재한다. 달러 인덱스는 101선을 돌파해 13개월 최고치로 상승했으며, 연준的金리 인상 베팅이 강화되면서 CME 페드워치 데이터 기준 7월 금리 인상 가능성은 37%, 9월 인상 가능성은 70%로 반영됐다. 일본 금리 상승으로 엔화 가치가 하락(USDJPY 40년 최저치 근접)할 경우 수출 기업 실적에 부담이 될 수 있다. 금은 달러 강세에 2주 최저치인 4088달러 부근까지 하락세를 이어갔고, 브렌트유는 미·이란 휴전 이후 호르무즈 해협을 통한 유조선 운항이 재개되면서 배럴당 76.11달러로 하락했다.

닛케이의 핵심 과제는 현재의 모멘텀이 7만2781의 사상 최고치를 돌파할 수 있을지 여부다. 지수는 현재 AI 관련 설비투자에 대한 기대감이 고조된 수준에서 거래되고 있으며, 한국과 대만 역시 5년 평균 밸류에이션을 크게 웃돌고 있다. AI 지출이나 메모리 가격 변동이 둔화될 경우 조정이 발생할 수 있다. 그럼에도 불구하고 반도체 랠리의 폭, 외국인 자금 유입 규모, 그리고 지정학적 여건 개선은 단기적으로 저항이 가장 적은 방향이 상승 쪽임을 시사한다.

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