노무라, SKB BIO 목표주가 HKD544로 상향…폐암 임상 3상 데이터 긍정적

노무라는 SKB BIO의 목표주가를 HKD544.42로 상향 조정했다. 임상 3상 데이터에서 TROP-2 ADC 약물이 폐암 진행 위험을 65% 감소시킨 점을 근거로 제시했다.

"이번 데이터는 매우 고무적이며, PD-L1 양성 비소세포폐암(NSCLC) 환자를 대상으로 한 임상 3상에서 PFS(무진행 생존기간) 개선을 입증한 최초의 ADC라는 점에서 의미가 크다"고 노무라 애널리스트들은 17일(현지시간) 발표한 보고서에서 밝혔다.

OptiTROP-Lung05 임상시험은 sac-TMT(사시투주맙 티루모테칸)와 머크의 키트루다(펨브롤리주맙) 병용요법을 키트루다 단독요법과 비교 평가한 연구로, 1차 치료제로서 PD-L1 양성 비소세포폐암 환자를 대상으로 진행됐다. 병용요법은 무진행 생존기간에서 위험비(HR) 0.35, 전체 생존기간에서 0.55를 기록했다. 노무라는 일반적으로 다른 요법들의 위험비가 약 0.50 수준임을 감안할 때, 이번 결과는 경쟁 환경을 재편할 수 있는 매우 높은 기준점이라고 평가했다.

이번 목표주가 상향 조정은 중국 및 해외 시장에서 sac-TMT의 매출 전망이 개선된 점을 반영한 것이다. 노무라는 최종 성장률 가정을 기존 4%에서 4.5%로 상향 조정했다. 동시에 매수(Buy) 의견을 유지하고 가중평균자본비용(WACC)은 기존 10.8%로 동결했다. SKB BIO 주가는 17일 2.4% 하락한 약 HKD474를 기록했으며, 이는 새로운 목표주가 대비 약 15%의 상승 여력이 있음을 의미한다.

해당 임상 결과는 오는 2026년 미국임상종양학회(ASCO) 연례 학술대회에서 발표될 예정이다. 또한 이번 데이터는 앞서 발표된 TROUSE-05 임상 결과에 추가된 것으로, 노무라는 이를 자사의 수정된 매출 전망에 반영했다.

머크는 4년 전 sac-TMT의 중국 외 지역 판권을 최대 14억 달러 규모의 계약으로 확보했다. 해당 약물은 현재 여러 종양 유형에서 평가가 진행 중이며, 머크는 최근 자궁내막암에서 긍정적인 데이터를 보고한 바 있다.

이번 데이터는 sac-TMT를 키트루다가 장악하고 있는 PD-L1 양성 비소세포폐암 시장에서 잠재적인 1차 표준치료제로 자리매김하게 한다. 투자자들은 중국 규제 당국에 제출될 허가 신청과 머크의 광범위한 개발 프로그램에서 나올 추가 임상 3상 결과를 주목할 것으로 보인다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.