미·이란 협상 앞두고 호르무즈 위험 프리미엄 시험대…WTI 0.8% 하락

이란이 호르무즈 해협을 통한 해상 교역 통제를 추진하는 가운데, 미국과 이란 협상단이 화요일 도하에서 회동을 앞두면서 첫 외교적 시험대에 올랐다.

WTI 원유는 월요일 아시아 장 초반 거래에서 0.8% 하락한 배럴당 70.19달러를 기록했다. 트레이더들이 도하 미·이란 회담을 앞두고 포지션을 조정한 영향이다. 다만 테헤란이 호르무즈 해협에 대한 일방적 통제권을 행사하려는 움직임을 보이고 있다는 증거가 늘면서 하락 폭은 제한됐다.

ANZ 리서치 애널리스트들은 보고서에서 "이란이 오만의 참여 없이도 해협을 통한 해상 교통 통제 계획을 추진 중이라는 보고가 있다"며 "이는 페르시아만의 원유 생산 회복을 지연시킬 가능성이 크다"고 분석했다.

트럼프 대통령이 월요일 소셜미디어를 통해 확인한 이번 회담은, 미·이란 군대 간 4일간의 보복 공격 이후 성사됐다. 이 공격들은 해협을 통한 해상 교역 회복을 위협한 바 있다. 뉴욕타임스가 인용한 Kpler 데이터에 따르면, 해협 교통량은 최근 전쟁 발발 이후 최고 수준까지 회복됐으나, 목요일 이란의 드론이 화물선 Ever Lovely호를 공격한 이후 국제해사기구(IMO)는 수백 척의 좌초 선박 구조 작업을 중단했다.

호르무즈 해협은 전 세계 석유 공급의 약 5분의 1을 처리하는 만큼, 이란에게 글로벌 에너지 시장을 압박할 막강한 레버리지를 제공한다. 화요일 회담이 안전 통행을 위한 협의체를 마련하는 데 실패할 경우, 원유 가격에 내재된 위험 프리미엄은 급격히 확대될 수 있다. 반대로 협상이 성공하면 공급 우려 완화로 유가는 추가 하락할 수 있지만, ANZ의 경고처럼 이란의 통제 계획이 페르시아만 원유 생산 회복을 지연시킬 것이라는 전망이 가격 하단을 지지하는 역할을 할 것으로 보인다.

이란의 레버리지 게임

이란이 해협에 대한 통제권을 공식화하려는 움직임은 오만과 IMO가 6월 23일 오만 해안선을 따라 합동 안전 항로를 설정하면서 더욱 강화됐다. 이 항로는 테헤란이 지정한 해상 항로를 우회하는 방식이었다. 이란 외무부 차관 카젬 가리바바디는 이에 대해 안전 통행은 "연안 국가로서 이란의 고려 사항을 배제한 병렬 항로에 의존할 수 없다"고 선언했다. 이슬람 혁명수비대 해군은 즉각 이란 당국과 협력할 것을 선박들에 요구하는 공개 경고를 발령했으며, 이후 오만 다히트 남동쪽 8해리 지점에서 싱가포르 국적 화물선을 공격했다.

이러한 패턴은 전쟁 당시 이란의 전략을 그대로 반영한다. 제한된 상선 공격을 통해 전면전 없이도 글로벌 공급망을 교란할 수 있음을 입증했던 것이다. 이란 전문가 알리 바에즈는 뉴욕타임스에 "최선의 시나리오든 최악의 시나리오든, 그들에게는 이 레버리지가 필요하다"고 말했다. 테헤란은 해협 통제권을 워싱턴과의 협상에서 가장 강력한 협상 카드로 보고 있으며, 이는 과거 주요 억지 수단이었던 핵 프로그램을 대체한 것이다.

외교적 계산

애널리스트들에 따르면, 트럼프 행정부는 11월 중간선거를 앞두고 전면적인 군사 충돌로 회귀할 의사가 거의 없다. 6월 17일 체결된 예비 평화 협정에는 해협 재개방 조항이 포함됐으나, 이후 잇따른 공격으로 신뢰가 훼손됐다. 미국과 걸프협력회의(GCC) 장관들은 6월 25일 공동 성명을 통해 "해협 통행료, 수수료, 또는 통제권 행사 시도"를 거부한다고 밝혔으며, 이는 이란의 입장에 대한 직접적인 반박이다.

이란 관리들은 점점 더 적대적인 수사로 대응하고 있다. 알리 하메네이 최고지도자 고문은 걸프 국가들을 "주변부의 소수 플레이어"에 불과하며 "협상 테이블에 앉을 자격이 없다"고 발언했다. 그러나 이란의 외교적 노력은 좌초된 모양새다. 오만과 IMO는 대체 항로 구축을 위해 협력하고 있으며, 미 중부사령부(CENTCOM)는 해협 내 안전 통행 조정을 지원하고 있다.

시장 영향

원유 시장에서 도하 회담은 결정적 분수령이다. 무제한 통행을 보장하는 돌파구가 마련된다면 WTI는 배럴당 68달러 아래로 하락하며 전쟁 발발 이후 형성된 지정학적 프리미엄이 해소될 수 있다. 반면 협상 결렬이나 추가 이란의 상선 공격이 발생할 경우, 트레이더들은 세계에서 가장 중요한 석유 병목 지점의 공급 차질을 가격에 반영하며 유가를 배럴당 75달러 이상으로 끌어올릴 수 있다.

해협이 지속적인 교란 위협에 직면했던 마지막 사례인 2019년 유조선 공격 당시, 원유는 2주 만에 약 15% 급등한 후 안정화된 바 있다. 현재 상황은 미·이란 군대 간 군사적 교전 규모를 고려할 때 더 큰 시스템 리스크를 내포하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.