5월 7일 목요일, 미국과 이란의 평화 협정이 임박했다는 보도로 두 달간의 갈등이 종식되고 중요한 호르무즈 해협이 재개방될 것이라는 희망이 커지면서 브렌트유 선물 가격이 배럴당 100달러 아래로 떨어졌습니다. WTI 선물도 이러한 긍정적인 전개에 따라 하락했습니다.
칼라일(Carlyle)의 에너지 패스웨이 최고 전략 책임자인 제프 커리(Jeff Currie)는 수요일 블룸버그와의 인터뷰에서 다가올 연료 부족에 대해 "이미 정해진 사실(full stop)"이라고 말했습니다. "이 모든 것을 다시 시작하는 데 너무 오랜 시간이 걸리기 때문에 재고는 계속 줄어들 것입니다."
시장의 낙관론은 백악관이 전쟁을 종식하기 위한 단 한 페이지 분량의 메모랜덤에 대한 합의에 가까워졌다는 Axios의 보고서에서 비롯되었습니다. 그러나 에너지 전문가들은 고갈된 비축량과 물류 장애로 인해 합의가 체결되더라도 연료 부족과 고유가는 수개월 동안 지속될 것이라고 경고합니다. 에너지 전문 투자 연구 회사인 HFI 리서치(HFI Research)는 미국의 '완충' 원유 제품 비축량이 2주 안에 바닥날 수 있다고 예측했습니다.
유가는 지난주 4년 만에 최고치인 배럴당 126달러에서 하락한 후 100달러 근처에서 마지막으로 거래되었습니다. 합의를 통해 이란의 공급이 풀릴 수 있지만, HFI 리서치의 분석가들은 공황 매수와 재고 고갈의 '파급 효과'가 나타나면서 가격이 2008년 최고치를 넘어 배럴당 150달러를 돌파할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
평화 협정 전망은 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란이 합의에 응하지 않을 경우 "훨씬 높은 수준과 강도"의 폭격을 가하겠다고 위협하는 가운데 나왔습니다. 트럼프는 소셜 미디어 게시물을 통해 전쟁이 곧 끝날 수 있지만, 이는 이란이 보고된 합의안을 수용하느냐에 달려 있다고 말했습니다. 이란 외무부 대변인은 이전 버전을 거부한 후 최신 미국의 제안을 검토하고 있다고 밝혔습니다.
외교적 움직임에도 불구하고 석유 실물 시장은 여전히 심각하게 왜곡되어 있습니다. 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 수백 척의 상선이 페르시아만에 갇혀 있습니다. 주요 해운사인 하팍로이드(Hapag-Lloyd)는 폐쇄로 인해 주당 약 6,000만 달러의 손실이 발생하고 있다고 밝혔습니다. 분석가들은 휴전 후에도 화주와 보험사가 해협을 통과하는 데 대한 신뢰를 회복하는 데 최소 3개월이 걸릴 수 있다고 경고합니다.
이러한 지연은 심각한 연료 부족이 불가피할 가능성이 높음을 의미합니다. 커리는 유럽의 석유 비축량이 5월에 "바닥"을 칠 것이며, 미국은 독립기념일(7월 4일)까지 비축량이 소진될 가능성이 높다고 추정했습니다. 항공유와 디젤이 가장 먼저 부족 현상을 겪을 것으로 예상되며, 이는 상당한 인플레이션 결과를 초래할 것입니다.
나티시스 CIB 아메리카(Natixis CIB Americas)의 수석 미국 이코노미스트인 크리스토퍼 호지(Christopher Hodge)는 비즈니스 인사이더(Business Insider)와의 인터뷰에서 "항공료, 휘발유 또는 배송 상품에 더 많은 비용을 지불하는 가계는 다른 곳에 쓸 수 있는 수입이 줄어듭니다"라고 말했습니다. 그 영향은 레스토랑과 소매업 같은 재량 소비 부문으로 파급될 것입니다.
공급 부족은 일부 에너지 기업에 막대한 이익을 안겨주었습니다. 쉘(Shell)은 원유 가격 상승 덕분에 이전 분기보다 두 배 이상 증가한 69억 2,000만 달러의 기초 이익을 기록했다고 보고했습니다. 이러한 결과는 에너지 기업에 대해 더 강력한 횡재세를 부과해야 한다는 활동가들의 목소리를 높이고 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
