핵심 요약
- 온도 파이낸스가 이더리움, BNB 체인, 솔라나 네트워크에서 Strategy의 STRC 우선주를 토큰화한 버전을 출시했습니다.
- 기초 자산의 수익률은 11.5%이지만, 30%의 미국 원천징수세로 인해 토큰화 버전은 8.03%의 순수익률을 제공합니다.
- 이번 출시는 온도가 블랙록, JP모건과 함께 미국 자본 시장의 토큰화를 구체화하기 위한 DTCC 워킹 그룹에 합류한 시점에 이루어졌습니다.
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온도 파이낸스, 3개 체인에서 순수익률 8%의 토큰화 STRC 출시
온도 파이낸스는 5월 5일 Strategy의 STRC 영구 우선주를 토큰화한 버전을 출시하여 비미국인 투자자들에게 이더리움, BNB 체인, 솔라나 블록체인에서 8.03%의 순수익률을 제공합니다.
ParaFi Capital의 투자자이자 포트폴리오 매니저인 케빈 예디드-보튼(Kevin Yedid-Botton)은 "토큰화는 순수익률(래퍼 수수료)을 낮추고, 위험(스마트 컨트랙트, AI)을 추가하며, 얇은 유통량을 파편화합니다"라며 구조에 의문을 제기했습니다.
나스닥에 상장된 기초 주식인 STRC는 Strategy의 비트코인 재고 전략에 힘입어 11.5%의 배당금을 지급합니다. 그러나 토큰을 제공하는 영국령 버진아일랜드 소재 법인인 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets)은 배당금에 대해 30%의 미국 원천징수세를 납부해야 합니다. 온도의 문서에 따르면, 이러한 순배당금은 지급되는 대신 자동으로 더 많은 STRC 주식에 재투자되어, 투자자들에게 토큰당 주식 수 증가를 통한 총 수익 노출을 제공합니다.
이번 출시는 전통 금융 자산과 블록체인 레일을 연결하려는 온도의 전략에서 또 다른 진전을 의미하며, 최근 미국 증권예탁결제원(DTCC)의 토큰화 워킹 그룹에 포함되면서 그 가치를 인정받았습니다. 블랙록, JP모건, 골드만삭스 등이 참여하는 이 이니셔티브는 미국 자본 시장에서 토큰화된 자산을 위한 핵심 인프라 구축을 목표로 합니다.
유동성 및 수익률 우려
멀티 체인 출시에도 불구하고 일부 시장 참여자들은 우려를 제기했습니다. 예디드-보튼은 토큰화가 나스닥에서 기초 STRC 주식의 이미 얇은 유동성을 더욱 파편화할 수 있다고 주장했습니다. STRC 주식 자체는 월요일에 액면가 100달러에 약간 못 미치는 99.95달러로 마감되었으며, 최근 며칠 동안 거래량이 감소하고 있습니다.
온도 플랫폼에 표시된 8.03%의 순수익률은 주식의 헤드라인 수익률인 11.5%와 비교되어 조사를 받기도 했습니다. 차이는 미국 기업이 영국령 버진아일랜드 소재 온도 법인에 지급하는 배당금에 적용되는 30%의 원천징수세에서 발생합니다. 이러한 구조는 토큰 보유자가 현금 배당을 받는 대신 주식 재투자를 통해 가치를 축적함을 의미하며, 전문가들은 이 메커니즘으로 인해 시간이 지남에 따라 토큰 가격이 STRC 주가와 괴리될 수 있다고 시사합니다.
온도의 기관 공략
STRC 토큰 출시는 온도가 미국의 토큰화 자산의 미래를 설계하는 데 도움을 주기 위해 DTCC의 산업 워킹 그룹에 합류했다는 최근 발표에 따른 것입니다. 114조 달러 이상의 자산을 수탁하고 있는 DTCC는 미국 자본 시장의 핵심 기둥입니다. 온도의 참여는 뱅크 오브 아메리카, 시타델 증권, 모건 스탠리와 같은 금융 거물들과 함께 온체인 금융 상품의 표준을 형성하는 위치에 서게 합니다.
규제된 인프라에 대한 이러한 집중은 온도 정체성의 핵심이 되었습니다. 이 회사는 미국 국채의 최대 토큰화 업체 중 하나였으며, 5월 4일 시장 데이터에 따르면 총 예치 자산(TVL)은 35.3억 달러에 달했고, 2026년 1분기에 1,326만 달러의 수익을 창출했습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
