투자 역풍에도 불구하고 핑안보험 영업이익 7.6% 증가

핑안보험그룹은 핵심 보험 사업의 견고한 성장이 변동성 큰 주식 시장의 투자 손실을 상쇄하면서 1분기 영업이익이 7.6% 증가한 408억 위안을 기록했다고 발표했습니다.

모건스탠리의 연구 노트에 따르면, 이번 결과는 대부분의 주요 지표에서 견조했으며 영업이익은 시장 예상치를 약 4~5% 상회했습니다. 모건스탠리는 핑안보험에 대해 '비중확대' 의견을 유지하고 목표주가 89달러와 함께 최선호주로 꼽았습니다.

3월 31일 종료된 3개월간의 당기순이익은 전년 동기 대비 7.4% 감소한 250억 2천만 위안을 기록했으며, 이는 74억 9천만 위안의 투자 손실에 기인합니다. 이는 중국의 우량주 지수인 CSI300 지수가 1분기에 3.9% 하락한 결과로, 104억 4천만 위안의 이익을 냈던 2025년 동기와 대조됩니다. 그럼에도 불구하고 이익 감소 폭은 BofA 증권이 예측한 10% 감소보다 작았습니다.

핑안보험(2318.HK) 주가는 실적 발표에 힘입어 홍콩 시장에서 4.6% 상승한 62.8홍콩달러를 기록했습니다. 회사의 A주(601318.SS)도 상승했습니다. 이러한 성과는 외부 시장 환경의 도전 속에서도 회사의 기초 체력이 회복력을 갖추고 있음을 보여줍니다.

핵심 사업의 눈부신 활약

핑안의 핵심인 생명 및 건강 보험 부문은 상당한 진전을 보였습니다. 신규 보험 계약의 수익성을 나타내는 핵심 지표인 신계약 가치(NBV)는 전년 대비 20.8% 급증한 156억 위안을 기록했습니다. 이러한 성장은 만기 은행 예금이 보험 상품으로 유입되면서 초년도 보험료가 45.5% 급증한 데 힘입었습니다. JP모건은 제품 마진이 23.5%로 안정적으로 유지되었다고 언급했습니다.

손해보험 부문도 견실한 실적을 냈습니다. 핑안손보의 보험료 수입은 6.8% 증가한 910억 위안을 기록했으며, 합산비율은 0.8%포인트 개선된 95.8%를 나타냈습니다. 100% 미만의 비율은 보험 인수 업무에서 이익이 발생했음을 의미합니다.

애널리스트들의 낙관적 견해 재확인

기대 이상의 영업 실적에 힘입어 여러 애널리스트가 회사에 대한 긍정적인 전망을 재확인했습니다. 목표가 90달러와 '비중확대' 등급을 유지하고 있는 JP모건은 1분기 실적이 방카슈랑스 성장 품질과 투자 노출에 대한 투자자들의 우려를 상당 부분 해소했다고 평가했습니다.

BofA 증권 또한 순이익 수치가 예상보다 양호했다고 언급하며 '매수' 등급과 목표가 74달러를 유지했습니다.

강력한 영업 실적은 고품질 성장에 집중하는 핑안의 전략과 '통합 금융 + 의료 및 시니어 케어' 모델이 긍정적인 결과를 내고 있음을 시사합니다. 투자자들은 이러한 운영 모멘텀이 향후 분기에도 불확실한 투자 환경을 계속 상쇄할 수 있을지 주목할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.