폴리곤, 2억 5천만 달러 투자해 48개주 규제 준수 결제 네트워크 구축

폴리곤은 48개주를 아우르는 규제 준수 미국 결제 네트워크 구축에 2억 5천만 달러를 투자한다. 이는 맥킨지가 2025년 시스템을 통해 이동한 것으로 추정하는 3,900억 달러 규모의 실물 스테이블코인 결제 물량 중 일부를 스테이블코인 결제 인프라가 차지할 수 있다는 판단에서다.

6월 26일 발표된 이 투자는 폴리곤의 기존 블록체인 인프라를 전략적 인수 두 건과 결합한 결과다. 하나는 48개주에서 운영되는 라이선스 자금 이체 업체 코인미(Coinme)이고, 다른 하나는 지갑 인프라 제공업체 시퀀스(Sequence)다. 목표는 기업들이 각 주별로 별도의 규정 준수, 유동성 또는 라이선싱 스택을 구축하지 않고도 단일 API를 통해 스테이블코인 결제를 송금, 수취 및 정산할 수 있도록 하는 것이다.

"미국 결제 시스템은 1970년대에 구축된 인프라, 즉 배치 처리, 마감 시간, 정산에 3~5일이 소요되는 거래 은행 체인 위에서 작동합니다."라고 폴리곤 랩스의 공동 창립자 산딥 나일왈이 말했다. "우리는 즉시 정산, 연중무휴 24시간 가용성, 주 라이선스 요건을 충족하는 규제 진입로를 갖춘 현대적 대안을 구축하고 있습니다."

이 네트워크는 주요 정산 자산으로 USDC와 USDT를 지원하며, 해외 송금 회랑을 위해 비USD 스테이블코인을 추가할 계획이다. 폴리곤의 기존 인프라는 이미 대규모 스테이블코인 전송을 처리하고 있다. 듄 애널리틱스 데이터에 따르면 네트워크는 누적 스테이블코인 거래량 2조 4천억 달러 이상을 처리했다. 한 예로, 팍소스는 폴리곤에서 82,000건 이상의 전송을 통해 13억 달러 규모의 스테이블코인 거래를 정산했으며, 총 가스 비용은 700달러 미만이었다.

스테이블코인 채택에 규제 네트워크가 중요한 이유

한때 기업의 스테이블코인 채택을 가로막았던 규제 장벽은 대부분 사라졌다. 2025년 미국 법으로 서명된 GENIUS Act는 달러 기반 스테이블코인에 대한 연방 프레임워크를 마련했다. EU의 MiCA 규제도 완전히 발효됐다. 그럼에도 EY-파르테논의 2025년 조사에서 조직의 73%가 가장 큰 장벽으로 규제 불확실성을 꼽았지만, 이 수치는 프레임워크가 확고해지면서 이후 하락했다.

남은 것은 운영상의 과제다. 기업들은 사업을 운영하는 모든 관할권에서 라이선스를 갖춘 진입로와 진출로가 필요하다. 48개주에 걸친 코인미의 자금 이체 라이선스는 폴리곤에 대부분의 암호화폐 기반 결제 네트워크가 갖추지 못한 규제 입지를 제공한다. 연간 5천만 달러 규모의 해외 공급업체 결제를 처리하는 CFO에게 스테이블코인은 EY-파르테논 데이터 기준 10% 이상의 비용 절감 효과를 제공할 수 있다. 데모와 실제 배포 가능한 솔루션의 차이는 인프라가 그에 맞는 라이선스를 보유했는지 여부에 달려 있다.

경쟁 구도

폴리곤은 스트라이프, 비자, 마스터카드가 모두 스테이블코인 결제 레이어를 구축하고 있는 시장에 진입한다. 마스터카드는 최근 결제 네트워크를 폴리곤으로 확장해 주말과 공휴일을 포함한 연중무휴 24시간 정산을 가능하게 했다. 스트라이프는 지급 결제를 위해 USDC를 통합했다. 폴리곤 접근법의 차별점은 블록체인, 시퀀스를 통한 지갑 인프라, 코인미를 통한 규제 법정화폐 진입로라는 전체 스택을 자체 보유한다는 점이다.

폴리곤의 기업용 결제 제품군인 오픈 머니 스택(Open Money Stack)은 이러한 요소들을 단일 API를 통해 연결한다. 기업은 한 번만 통합하면 법정화폐 전환, 프로그래밍 가능한 정산, 지갑 인프라에 접근할 수 있으며, 각 회랑별로 규정 준수를 처음부터 다시 구축할 필요가 없다.

맥킨지가 2025년에 대해 파악한 3,900억 달러 규모의 실물 결제 물량(전년 대비 두 배 증가한 수치)을 넘어 스테이블코인 채택이 확산되려면, 인프라는 입증된 거래량, 라이선스 적용 범위, 그리고 사후에 덧붙이는 방식이 아닌 아키텍처에 내장된 규정 준수 등 기업 조달 기준을 충족해야 한다. 폴리곤의 2억 5천만 달러 베팅은 이 세 가지 요소를 모두 자체 보유함으로써 기업 재무부가 파일럿 프로그램에서 본격적인 스테이블코인 결제로 전환할 때 경쟁 우위를 확보할 수 있다는 판단에 기반한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.