파운드, 연중 최저치 근접…매파적 Fed 베팅에 달러 강세

파운드화는 수요일 1.3187달러까지 하락하며 연중 최저치에 근접했다. 연방준비제도(Fed)가 7월 중 금리를 인상할 것이라는 기대감이 커지면서 달러 강세 랠리가 13개월 만에 최고치로 이어졌기 때문이다.

"시장은 마침내 Fed 관계자들이 몇 주간 예고해온 내용을 가격에 반영하고 있습니다. 경제가 너무 강해 금리 인하가 어렵고, 인플레이션이 너무 끈적해 무시할 수 없다는 점입니다."라고 Edgen의 시장 리포터인 사라 린은 말했다. "달러의 모멘텀은 모든 주요 통화쌍을 휩쓸고 있습니다."

CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면, 시장은 현재 Fed의 7월 회의에서 금리 인상 가능성을 36%로 보고 있으며, 이는 일주일 전의 8.5%에서 크게 상승한 수치다. 9월 회의의 경우 인상 확률이 70%를 넘어섰으며, 7일 전 29.1%에서 급등했다. 이러한 변화는 예상보다 강한 미국 경제 지표와 크리스토퍼 월러 연준 이사를 비롯한 Fed 관계자들의 매파적 발언이 이어진 데 따른 것이다. 월러 이사는 지난주 인플레이션이 완화되지 않는다면 "추가 긴축이 적절할 수 있다"고 밝혔다.

달러 인덱스는 2025년 5월 이후 최고치인 101.40까지 상승했으며, 달러는 주요 선진국 통화 10종 모두에 대해 강세를 보였다. 유로는 1.14달러 아래인 1.1351달러까지 하락하며 한 달여 만에 최저 수준을 기록했고, 캐나다 달러는 미 달러당 1.4265캐나다 달러로 14개월 만에 최저치를 찍었다. 뉴질랜드 달러는 0.25% 하락한 0.5637달러를 기록했으며, 호주 달러는 실업률이 4.4%로 상승한 혼조세의 고용 지표 이후 계속 압박을 받고 있다.

달러 랠리는 미국 국채 매도세에 의해 더욱 강화됐다. 10년물 국채 수익률은 4.412%로 상승하며 이번 주에 12bp 올랐다. 더 높은 수익률은 달러 표시 자산의 캐리 우위를 높여 저수익 통화에서 자금을 빼앗아 간다. 영란은행(BOE)이 더 신중한 입장을 취하고 있다는 점에서 파운드화는 특히 취약했다. BOE는 이달 초 금리를 4.25%로 동결했으며, 시장은 2027년 초까지 금리 인상이 없을 것으로 예상하고 있다.

크로스자산 파급 효과는 원자재로 확대됐다. 금은 달러 강세와 실질 수익률 상승에 압박을 받아 2025년 11월 이후 처음으로 온스당 4,000달러 아래로 하락했다. 브렌트유는 이란 분쟁 이전 이후 최저치인 배럴당 73.74달러로 4.3% 급락했으며, 공급 우려 완화가 달러 강세에 따른 역풍에 가세했다. 주식 시장에서는 S&P 500이 0.09%, 나스닥이 0.43% 각각 하락했다. 금리 상승이 장기 자산의 밸류에이션을 압박하면서 기술주가 매도세를 주도했다.

트레이더들은 이제 금요일 발표될 5월 미국 개인소비지출(PCE) 물가 지수에 주목하고 있다. Fed가 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE는 전년 대비 3.4%로 가속화될 것으로 예상되며, 이는 4월의 3.3%에서 상승한 수치로 3년 만에 최고치를 기록할 전망이다. 해당 수준 이상의 지표는 7월 금리 인상에 대한 기대감을 확고히 하고 달러를 더욱 끌어올려 파운드화 및 기타 주요 통화에 추가 압력을 가할 것으로 보인다.

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