이란 전쟁으로 유가 100달러 돌파, 미국 경기 침체 위험 37%로 상승

중동의 장기화된 분쟁이 미국 경제를 탈선시킬 위협을 가하고 있으며, 에너지 가격 급등은 인플레이션을 부채질하고 새로운 경기 침체에 대한 공포를 고조시키고 있습니다.

이란과 미국-이스라엘 연합군 사이의 전쟁이 격화되면서 원유 가격이 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했습니다. 이는 이미 고질적인 인플레이션으로 고군분투하고 있는 글로벌 경제에 충격파를 던지고 있습니다. 2월 28일 분쟁 시작 이후 미국 원유 가격이 약 50% 급등함에 따라 정책 입안자들과 투자자들은 심각한 경기 둔화 가능성에 직면하게 되었습니다.

연방준비제도(Fed)의 필립 제퍼슨 부의장은 3월 26일 연설에서 "에너지 가격 고공행진이 장기화되면 다른 다양한 제품의 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다"며 "지속적인 에너지 가격 충격은 실질적인 영향을 미칠 수 있다"고 경고했습니다.

시장의 반응은 즉각적이었습니다. 3월 말 기준 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 103달러 근처에서 마감되었고, 국제 벤치마크인 브렌트유는 113달러에 육박했습니다. 이는 미국 소비자들에게 주유소 가격 상승이라는 직접적인 고통으로 이어졌습니다. 전국 평균 휘발유 가격은 심리적 저항선인 갤런당 4달러를 넘어섰으며, 이는 분쟁 전보다 1달러 이상 오른 수치입니다. 디젤 가격은 40% 이상 급등한 갤런당 5.40달러를 기록하며 공급망 전체의 비용 상승을 위협하고 있습니다. 이러한 혼란에 대응하여 S&P 500 지수는 교전 시작 이후 7.3% 하락한 반면, 에너지 주는 12.6% 상승했습니다.

위기의 핵심은 전 세계 석유 공급량의 약 5분의 1을 담당하는 호르무즈 해협의 해상 교통 중단입니다. 이란의 실질적인 해협 봉쇄로 걸프만 아랍 생산국들의 수출이 막히면서, 국제에너지기구(IEA)는 이를 역사상 최대 규모의 공급 중단이라고 규정했습니다. 코노코필립스의 라이언 랜스 CEO는 휴스턴에서 열린 CERAWeek 에너지 컨퍼런스에서 "매일 800만에서 1,000만 배럴의 석유와 LNG 시장의 약 20%를 세계 시장에서 제외하고도 큰 파장이 없을 수는 없다"고 말했습니다.

인플레이션 우려와 연준의 딜레마

에너지 비용의 급증은 연준에게 매우 중요한 시기에 인플레이션 우려를 다시 불러일으키고 있습니다. 5년간 지속된 고인플레이션 이후의 또 다른 가격 충격은 높은 인플레이션 기대치를 고착화시켜 중앙은행의 2% 목표 달성을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다. 마이클 바 연준 부의장은 3월 26일 "또 다른 가격 충격이 장기 인플레이션 기대치를 높일 수 있다는 점을 특히 우려한다"고 밝혔습니다.

이는 연준의 정책 경로를 복잡하게 만듭니다. 분쟁 이전 시장은 2026년 점진적인 금리 인하를 예상했습니다. 그러나 현재 CME 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 채권 시장은 연방기금금리가 올해 남은 기간 동안 현재 수준인 3.5~3.75%를 유지할 수 있음을 시사합니다. 예측 시장 폴리마켓(Polymarket)에 따르면 2026년 미국 경기 침체 확률은 분쟁 전 22%에서 37%로 상승했습니다.

트럼프 행정부가 전략비축유(SPR)에서 1억 7,200만 배럴 방출을 승인하고 비용 완화를 위해 해운 규제를 면제했지만, 분석가들은 호르무즈 해협 문제가 해결되지 않는 한 이러한 조치들이 실질적인 구제책이 되기는 어려울 것으로 보고 있습니다.

글로벌 파급 효과

에너지 위기는 미국에만 국한되지 않습니다. 쉘(Shell)의 와엘 사완 CEO에 따르면 연료 부족 현상이 아시아 전역으로 퍼지고 있으며 4월에는 유럽을 강타할 것으로 예상됩니다. 중동 석유에 크게 의존하던 아시아 국가들은 미국이 해상 운송에 대한 제재를 일시적으로 완화함에 따라 한정된 러시아산 원유 공급을 확보하기 위해 경쟁하고 있습니다.

분쟁의 지속 기간이 핵심 변수로 남아 있습니다. 석유 업계 경영진은 시장이 공급망에 대한 물리적 중단을 아직 충분히 가격에 반영하지 않았다고 경고했습니다. 토탈에너지(TotalEnergies)의 파트릭 푸양네 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "모든 것은 이 분쟁이 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있다"며 "그렇지 않으면 매우 극적인 결과를 초래할 것"이라고 말했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.