Wintermute가 JPMorgan 데이터를 인용한 새 보고서에 따르면, 개인 투자자들이 암호화폐에서 주식 시장으로 자본을 옮기고 있습니다. 이러한 변화는 10월의 극적인 암호화폐 시장 폭락 이후 가속화되었으며, 암호화폐의 변동성 이점 감소와 접근 가능한 AI 기반 주식 분석 도구의 부상에 의해 주도되고 있습니다.
시장 조성업체 Wintermute가 JPMorgan 데이터를 인용하여 3월 2일 발표한 보고서에 따르면, 한때 암호화폐 시장의 주요 동력이었던 개인 투자자 자본이 이제 꾸준히 주식으로 유입되고 있습니다. 이러한 구조적인 수요 변화는 지난 10월 심각한 암호화폐 시장 폭락 이후 상당한 탄력을 받았습니다. 이 사건으로 160만 명 이상의 트레이더가 청산되었고 190억 달러 이상의 포지션이 증발했으며, 이 중 70억 달러 이상이 한 시간도 채 안 되는 시간에 사라졌습니다. 폭락 이후 데이터는 명확한 자본 이동을 보여줍니다. 지난 3개월 동안 현물 비트코인 ETF는 거의 30억 달러의 순유출을 기록한 반면, 주식 펀드는 신규 자본을 흡수했으며, 금 ETF와 같은 테마 상품은 같은 기간 동안 200억 달러 이상을 유치했습니다. 이는 주식과 디지털 자산이 위험 선호도에 대한 병렬 베팅으로 종종 함께 움직였던 이전 주기와는 확연히 다른 흐름을 나타냅니다.
개인 트레이더들에게 암호화폐의 근본적인 매력인 높은 변동성은 줄어들고 있습니다. 비트코인의 나스닥 대비 실현 변동성 비율은 2025년 상반기에 2배 미만으로 떨어지며 감소하고 있습니다. 암호화폐와 주식 간의 변동성 격차가 좁아지면서, 큰 수익을 추구하는 트레이더들에게 암호화폐의 독특한 매력이 약해지고 있습니다. Wintermute는 개인 주식 시장 활동의 호황이 "암호화폐 시장의 공기를 효과적으로 빨아들이고 있다"고 언급했습니다. 이러한 추세는 AI 도구의 확산으로 개인 투자자들이 정교한 주식 분석에 더 쉽게 접근할 수 있게 되면서 심리적 변화가 더해지고 있습니다. 개인 트레이더들은 주식에서 분석적 우위를 가지고 있다고 점점 더 느끼고 있으며, 이러한 자신감은 확립된 가치 평가 프레임워크가 부족하고 끊임없이 확장되는 자산 배열을 특징으로 하는 암호화폐 시장에서는 재현하기 어렵습니다.