SK하이닉스, 삼성전자 6.8% 반등…코스피, 7.9% 급락 후 회복

코스피 지수는 금요일 2.9% 상승한 7,870을 기록했다. 목요일 7.9% 급락(3주 이상 만의 최저치) 이후 저가 매수세가 삼성전자와 SK하이닉스로 유입된 결과다.

미래에셋증권의 김영건 애널리스트는 목요일 매도세가 메타플랫폼스의 컴퓨팅 파워 판매 계획에 대한 과도한 반응이었으며, 이는 AI 용량 과잉 우려를 불러일으켰다고 분석했다. 그는 이번 약세를 "반도체 주식에 대한 저가 매수의 적절한 기회"라고 평가했다.

삼성전자는 6.8% 상승한 30만5500원을, SK하이닉스는 4.6% 오른 228만9000원을 기록하며 전일 각각 9%, 15% 하락분의 일부를 만회했다. 매도세는 일본으로도 번져 닛케이225 지수가 2.5% 하락했고, 반도체 업체 키옥시아는 13.5% 이상 급락했다. 이틀간의 등락 이후에도 SK하이닉스는 올해 200% 이상 상승했으며, 삼성전자는 약 30% 오른 상태다.

반등의 다음 시험대는 7월 7일, 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표다. 강력한 실적 발표는 AI 기반 메모리 수요가 여전히 견고함을 확인시켜 주고, 반등이 지속적인 회복세로 이어질 수 있는 계기가 될 수 있다.

8060억 달러로 치솟는 설비투자(CapEx), 강세론 뒷받침

강세론의 근거는 둔화 조짐을 보이지 않는 지출에 있다. 미래에셋증권은 올해 글로벌 빅테크 기업들의 설비투자 지출이 8060억 달러에 달해 전년 대비 73% 증가할 것으로 추정하며, 내년에도 20% 이상 증가할 것으로 전망했다. 빅테크 기업들이 1분기에 공개한 잔여 이행 의무 총액은 2조1000억 달러로 전 분기 대비 24% 증가했으며, 이 중 약 6560억 달러가 2년 내 매출로 인식될 것으로 예상된다.

삼성증권의 김중한 애널리스트는 컴퓨팅 파워가 여전히 "절대적 부족" 상태라며, AI 수요가 계속 증가함에 따라 메타 자체를 포함한 업계 전체가 충분한 용량을 확보하지 못할 수 있다고 주장했다. 삼성증권의 조아인 애널리스트는 이번 변동성이 동일한 뉴스에 대한 상반된 해석을 반영한 것이라며, 예상보다 강력한 2분기 실적이 AI 투자 지속성에 대한 의문을 완화할 수 있다고 말했다.

모닝스타는 이번 주 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 적정 가치 추정치를 상향 조정했다. 주식 애널리스트 위징지에(Jing Jie Yu)는 "현재 메모리 상승 사이클이 예상보다 훨씬 강력하게 진행되고 있다"며 공급 부족, 견고한 AI 수요, 그리고 장기 공급 계약으로 인한 수익 가시성 개선을 그 이유로 꼽았다.

7월 7일 삼성전자 실적 발표, 시험대 앞둬

투자자들이 직면한 핵심 질문은 신규 공급이 따라잡기 전까지 유리한 가격 환경이 얼마나 지속될 수 있느냐다. 위 애널리스트는 향후 2년간 메모리 공급이 대폭 증가하면서 장기 공급 계약 만료와 함께 2029년과 2030년에 하락 국면이 나타날 것으로 예상했다.

한국은 반도체 및 AI 관련주의 급등에 힘입어 올해 세계에서 가장 우수한 성과를 낸 증시 중 하나였다. 이러한 강력한 랠리는 시장을 급격한 조정에 더 취약하게 만들었으며, 목요일 코스피 급락은 올해 최악의 하루 낙폭 중 하나를 기록했다. 이러한 변동성으로 인해 지난 2주간 삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 레버리지 ETF의 거래가 여러 차례 중단되기도 했다.

불확실성을 더하는 것은 삼성전자와 SK하이닉스가 한국에 4개의 새로운 메모리 반도체 공장을 건설하는 데 5200억 달러를 투자하기로 한 점이다. 이는 장기 수요에 대한 베팅인 동시에, 예상보다 빨리 사이클이 전환될 경우 리스크를 키우는 요인이기도 하다. eT로의 시장 분석가 자비에 웡(Zavier Wong)은 "그 기간 동안 기술 사이클에 많은 일이 일어날 수 있다"며 현재의 데이터센터 건설 물결이 성숙되면 AI 인프라 지출이 둔화될 수 있다고 지적했다.

현재로서는 데이터가 강세론을 지지하고 있다. 그러나 나흘 앞으로 다가온 삼성전자의 실적 발표와 메모리 사이클 지속 기간에 대한 논쟁이 심화되면서, 코스피의 반등은 확신만큼이나 타이밍에 대한 베팅이기도 하다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.