S&P 500과 다우 지수, 엇갈린 행보…나스닥 선물 1.2% 하락

S&P 500과 다우존스 지수가 상반된 행보를 보이고 있다. AI 및 반도체주 매도세 확대와 고착화된 인플레이션, 달러 강세가 맞물리면서 증시가 신고점과 4일 연속 하락 사이로 갈리고 있다.

S&P 500 지수는 0.01% 하락한 7,357.49를 기록했고, 다우존스 산업평균지수는 71.72포인트(0.14%) 오른 51,920.62로 장중 사상 최고치를 경신한 후 상승분을 일부 반납했다. 나스닥 종합지수는 0.46% 하락한 25,358.60으로 마감하며 4거래일 연속 하락, 2월 이후 최장 연속 하락세를 기록했다. 다우와 나스닥의 엇갈린 흐름 — 한 지수는 신기록을 세우고 다른 지수는 월가에서 가장 붐볐던 거래를 청산하는 — 이 현재 시장의 가장 뚜렷한 특징이다.

XTB의 리서치 디렉터 캐슬린 브룩스는 "시장이 AI 인프라 비용을 실시간으로 재평가하고 있으며, 그 여파가 메모리 칩에서 소비자 하드웨어에 이르기까지 모든 것을 강타하고 있다"며 "기술주 중심의 AI 종목에서 이탈하는 움직임이 가치주의 약진을 가능하게 하고 있다"고 말했다.

S&P 500 11개 업종 중 6개 업종이 목요일 상승 마감했다. 산업주가 2.19%로 가장 큰 폭으로 올랐고, 헬스케어와 소재주가 각각 1.49%, 1.39% 상승했다. 하락 측에서는 기술주와 커뮤니케이션 서비스주가 부진했으며, '매그니피센트 세븐' 그룹이 전반적으로 약세를 보였다. 마이크로소프트는 3.5%, 아마존은 3.1%, 메타 플랫폼스는 2.7% 하락했고, 엔비디아는 1.6% 내린 195.74달러에 마감했다. 라운드힐 매그니피센트 세븐 ETF는 0.18% 하락한 60.95달러로, 주도주 역할을 상실한 이 그룹의 상황을 여실히 보여줬다.

완만한 하락세를 금요일 갭 하락(급락)으로 전환시킨 촉매제는 오픈AI가 대규모 상장 계획을 2027년으로 연기하는 방안을 검토 중이며, 원하는 1조 달러(약 1,390조 원)의 기업가치에 대한 수요 확보에 어려움을 겪고 있다는 보도였다. 이 결정은 AI 업계가 1년 내내 공격적인 행보만 보여온 이후 나온 방어적 조치로 해석됐고, 시장은 그렇게 받아들였다. JP모건의 데스크는 전날 밤 위험을 경고하며 공개 시장에서의 자금 조달이 둔화될 경우 인프라 지출의 지속가능성에 의문을 제기했다.

애플 6% 급락과 메모리 비용 압박

재평가의 무게를 가장 크게 짊어진 종목은 애플이었다. 애플 주가는 6.15% 폭락한 275.15달러를 기록하며 가장 활발히 거래된 종목 1위에 올랐고, 이 자체로 나스닥 하락을 주도했다. 애플은 이번 주 맥북과 아이패드 라인업 전체의 가격을 인상했으며, 그 원인을 AI 주도 메모리 부족 현상과 관련된 부품 비용 급등으로 직접 지목했다. 신형 맥북 네오는 599달러에서 699달러로, M3 울트라 맥 스튜디오는 3,999달러에서 5,299달러로 각각 100달러, 1,300달러 인상됐다.

마이크론의 어닝 서프라이즈는 모든 다운스트림 업체들의 상황을 더욱 악화시켰다. 메모리 대기업 마이크론은 시장 예상치 20.78달러를 크게 웃도는 조정 주당순이익(EPS) 25.11달러를 기록했고, 8월 분기에 대한 강력한 가이던스도 제시했다. 강력한 메모리 가격은 마이크론에는 로켓 연료지만, 그 칩을 구매하는 모든 기업에게는 세금과도 같다. 샌디스크는 동일한 공급 부족 논리에 힘입어 장전 거래에서 21.53% 급등한 2,335.00달러를 기록한 반면, 애플은 6.15% 하락한 275.15달러를 기록하며 동일한 거래의 반대편을 보여줬다.

유가, 금리, 그리고 교차자산 환경

주식시장의 엇갈림은 섹터 순환을 강화하는 교차자산 배경 속에서 펼쳐지고 있다. VIX(변동성 지수)는 6.88% 급등한 20.19를 기록했는데, 이는 데스크가 보호를 위해 프리미엄을 지불하고 있음을 알려주는 움직임이다. WTI 원유는 3.6% 급락한 후 배럴당 69달러선 바로 위에서 거래되며, 이란 분쟁 이전 수준으로 되돌아가는 추락세를 이어갔다. 미국 10년물 국채 수익률은 안전자산 선호가 강화되면서 4.5% 아래로 떨어졌고, 2년물 수익률은 시장이 고착화된 인플레이션을 반영하며 2025년 2월 이후 최고치를 기록했다.

금은 안전자산 매수세에 힘입어 0.42% 오른 온스당 4,064.80달러를 기록, 4,000달러 선을 다시 회복했다. 암호화폐는 고베타 기술주와 함께 매도 압력을 받아 비트코인은 3.08% 하락한 59,294.25달러, 이더리움은 5.10% 급락한 1,547.55달러를 기록했다.

미시간대학교의 6월 최종 소비자심리지수는 49.5로, 5월의 사상 최저치인 44.8에서 상승했고 예상치 46.1을 웃돌았다. 휘발유 가격 하락이 소비자들에게 호재로 작용했다. 그럼에도 불구하고 심리지수는 2026년 2월보다 13% 낮고, 1년 전보다 19% 낮으며, 장기 평균인 약 83.8보다 40% 이상 낮은 수준을 유지하고 있다. 1년 후 기대 인플레이션율은 4.8%에서 4.6%로 소폭 하락했지만, 여전히 2024년의 안정적인 수치에 비해 높은 수준이다.

매도세는 전날 밤 아시아 시장으로 확산되어 닛케이 지수가 4.5% 하락했고, 한국 코스피는 장중 8% 폭락하며 서킷브레이커(매매거래 일시 정지)가 발동됐다. 소프트뱅크 그룹은 11% 이상 폭락했고, 삼성전자는 8% 이상, SK하이닉스는 9% 이상 하락하며 AI 자금 조달에 대한 우려가 지역 전반으로 번졌다.

향후 한 주간 시장의 시험대는 가치주와 방어주로의 순환세가 광범위한 하락 없이 지속될 수 있을지 여부가 될 것이다. 다우의 사상 최고치 행진은 차기 자금 조달 라운드에 의존하지 않는 현금 창출 기업에 대한 수요가 존재함을 시사한다. 하지만 VIX가 20.19에 머물고 나스닥이 4일 연속 하락세인 가운데, AI 언와인드가 가속화될 경우 시가총액 가중 평균 지수들은 추가 하락에 취약한 상태다.

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