Key Takeaways:
- S&P 500과 나스닥 종합지수는 기술주 랠리에 힘입어 사상 최고치로 마감했으며, S&P 500은 주간 1.1% 상승했습니다.
- 미국 국채 금리는 상승세를 지속하며 10년물은 4.44%, 30년물은 5.0%를 돌파했으며, 이는 주식 밸류에이션에 부담을 줄 수 있는 수준입니다.
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S&P 500 지수, 10년물 금리 4.5% 육박 속 7,230 포인트로 사상 최고치 경신
화요일 미국 증시는 정부 채권 매도세로 인해 국채 금리가 랠리를 저해할 수 있는 수준까지 상승했음에도 불구하고 S&P 500 지수가 7,230으로 마감하며 사상 최고치를 경신했습니다.
BMO 캐피털 마켓의 미국 금리 전략 책임자인 이안 린젠(Ian Lyngen)은 노트를 통해 "변수는 국채 금리가 지속적으로 높은 상황에서 위험 자산이 현재의 높은 밸류에이션을 유지할 수 있는지 여부"라며, "과거 사례를 보면 10년물 금리가 4.50%를 상회하고 30년물이 5.00%를 넘어서면 다른 시장에서 금리 논의가 활발해지거나 약세장으로의 재평가가 일어날 가능성이 높다"고 분석했습니다.
기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1% 상승하며 최고치를 경신했고, S&P 500은 0.8% 올랐습니다. 상승세는 각각 1.9%와 1.8% 상승한 정보기술 및 소재 섹터가 주도했습니다. 인텔(Intel Corp.) 주가는 애플(Apple Inc.)에 칩을 공급하기 위한 예비 협상 소식에 13% 급등했으며, 애플 주가도 2.5% 상승했습니다.
증시 상승과는 대조적으로 채권 시장은 경고 신호를 보내고 있습니다. 10년물 국채 금리는 트레이더들이 임계치로 간주하는 4.5%에 근접한 4.444%까지 올랐고, 30년물 국채 금리는 지난해 7월 이후 처음으로 5.0%를 돌파했습니다. 로스(Roth)의 최고 시장 기술적 분석가인 JC 오하라(JC O’Hara)는 "이것은 금리의 주요 저항선이며, 돌파될 경우 채권 매도세가 심화될 수 있다"고 전했습니다.
압박받는 밸류에이션
주식과 채권 간의 괴리는 고평가된 주식 밸류에이션에 주목하게 합니다. 팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면 S&P 500은 선행 주가수익비율(P/E) 21배에 거래되고 있으며, 이는 10년 평균인 19.3배를 크게 웃도는 수준입니다. 안전 자산인 국채 금리가 상승함에 따라 주식에 대한 매력적인 대안이 되어 증시에서 자금이 빠져나갈 가능성이 있습니다.
이번 랠리는 소수의 대형 기술주에 집중되어 있으며, '매그니피센트 세븐'이 S&P 500 전체 시가총액의 36.5%를 차지하고 있습니다. 1분기 수익 성장률이 4년 만에 최고치를 기록할 것으로 예상되지만, 시장의 상승 동력 유지 여부는 채권 금리 안정에 달려 있을 수 있습니다.
다른 시장에서는 미국과 이란의 불안정한 휴전이 유지되면서 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물이 배럴당 102.60달러로 3% 이상 하락했습니다. 달러 인덱스는 98.50으로 큰 변동이 없었습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
