스테이블코인 시가총액, 기관 수요 급증에 50% 상승

스테이블코인 생태계의 시가총액은 2025년 초부터 2026년 초까지 약 50% 상승했다고 업계 데이터가 전했다. 테더(USDT)와 USD 코인(USDC) 같은 토큰이 필수 금융 인프라로서의 역할을 공고히 한 결과다. Stablescape의 데이터에 따르면, 2025년 글로벌 스테이블코인 거래량은 28조 달러를 넘어서며 비자와 마스터카드의 합산치를 추월했다.

"스테이블코인은 암호화폐 고유의 사용 사례를 넘어 글로벌 결제 인프라의 핵심 부분으로 자리 잡았습니다."라고 Verda Ventures의 알렉스 위트(Alex Witt) 파트너는 말했다. "실질적인 수요는 신흥 시장에 있으며, 스테이블코인은 수십억 명의 사람들에게 금융 생명선 역할을 하고 있습니다."

Stablescape 데이터에 따르면, 나이지리아에서는 2,600만 명 이상의 성인이 암호화폐를 보유하고 있으며 이 중 59%가 USDT를 사용하고 있다. 아르헨티나에서는 세 자릿수 인플레이션과 자본 통제로 인해 스테이블코인 구매가 전체 거래소 거래량의 절반 이상을 차지한다. 라틴아메리카 전역에서 B2B 스테이블코인 결제는 2023년 초 월 1억 달러 미만에서 2025년 중반까지 월 60억 달러 이상으로 급증했다. 이는 30개월 만에 60배 증가한 수치로, 소매 투기보다는 국경 간 상거래에 의해 주도된 성장이다.

이러한 성장 궤도는 둔화될 기미를 보이지 않는다. 사하라 이남 아프리카는 2025년에 2,050억 달러가 넘는 온체인 가치를 기록하며 전년 대비 52% 증가했다. 브라질은 2025년 중반까지 3,188억 달러의 암호화폐 유입을 기록했으며, 이 중 90% 이상이 스테이블코인을 통해 유입되었다. 필리핀은 2025년에 396억 달러의 개인 송금을 수취했는데, 기존 채널을 통한 송금 수수료는 5~7%인 반면 스테이블코인 송금 수수료는 1% 미만 수준이다.

수요가 어디에 있는가

스테이블코인 거래량 지도는 창업자 지도와 일치하지 않는다. Stablescape는 전 세계적으로 3,000개 이상의 스테이블코인 및 암호화폐 핀테크 기업을 추적하고 있으며, 이 중 1,300개가 미국에 본사를 두고 있다. 라틴아메리카, 사하라 이남 아프리카, 동남아시아, 중동을 아우르는 신흥 시장은 추적 대상 기업의 32%에 불과하지만, 실제 스테이블코인 거래량의 대부분을 창출하고 있다.

이들 회랑을 위한 인프라를 구축하는 기업들이 주목받고 있다. 라틴아메리카 스테이블코인 슈퍼앱 엘도라도(El Dorado)는 2025년에 60만 명의 사용자와 300만 건의 거래를 돌파했으며, 연간 반복 매출 270만 달러를 기록하며 12배의 연간 성장률을 달성했다. 34개 아프리카 국가에서 운영되는 옐로우 카드(Yellow Card)는 B2B 결제에 집중하기 위해 소비자 사업을 완전히 중단했다. 비트소(Bitso)는 멕시코-미국 회랑에서 기업 결제 흐름을 통해 견고한 입지를 구축했다.

다음은 무엇인가

스테이블코인 시장은 두 가지 뚜렷한 세그먼트로 분화되었다. 한쪽은 규제된 서구 기관을 위한 엔터프라이즈 인프라(자금 관리, 컴플라이언스 툴링, 결제 레일)를 구축한다. 다른 쪽은 불안정한 통화 시스템 아래 있는 수십억 명의 사람들에게 달러 접근성을 제공하는데, 이 경우 스테이블코인은 암호화폐 제품이 아닌 금융 생명선으로 기능한다.

기업의 57%가 신흥 시장에서 현지 설립된 온램프 및 오프램프 레이어와 중동, 라틴아메리카, 동남아시아 전역의 지역 송금 네트워크는 그 이면의 수요에 비해 여전히 자금이 부족한 상태다. 아프리카 시장을 위한 스테이블코인 결제 인프라를 구축하는 쿨리파(Kulipa)와 라틴아메리카 전역의 국경 간 B2B 결제에 집중하는 뮤럴 페이(Mural Pay) 같은 기업들은 해당 회랑이 더 이상 무시할 수 없게 되기 전까지 서구 벤처캐피탈 기준으로 작아 보이는 카테고리를 대표한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.