스타벅스, 20억 달러 비용 절감 계획 진전에 EPS 가이던스 상향

스타벅스는 2분기 매출이 9% 증가한 95억 달러를 기록했으며, 20억 달러 규모의 비용 절감 계획이 진전을 보임에 따라 연간 EPS 가이던스를 상향 조정했다.

회사는 실적 발표에서 "이번 결과는 'Back to Starbucks' 전략의 초기 진전을 반영하며, 모든 시간대에서 트래픽이 다시 성장세로 돌아섰다"고 밝혔다. 스타벅스는 공시 자료에 임원 명의의 인용문을 포함하지 않았다.

3월 29일 종료된 회계 2분기 글로벌 기존매장 매출은 6.2% 증가했으며, 이는 약 3년 만에 가장 강력한 미국 내 거래량 성장을 기록한 수치다. 연결 영업이익률은 110베이시스포인트(bp) 확대된 9.4%로, FY24 1분기 이후 첫 확대다. 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 22% 증가한 0.50달러로, 2년여 만에 처음으로 전년 대비 성장세를 나타냈다.

북미 지역에서는 비용 압력이 여전히 가시화되며 영업이익률이 170bp 하락한 10.2%를 기록했다. 이러한 하락은 그린 에이프런 서비스(Green Apron Service) 투자, 제품 및 유통 비용 증가, 관세, 커피 가격 상승, 법적 충당금 설정 등에 기인한다. 이러한 압박은 영업 레버리지 및 비용 규율 개선으로 일부 상쇄됐다.

스타벅스는 2028 회계연도까지 20억 달러 규모의 총비용 절감 계획을 차질 없이 진행 중이며, 제품 및 유통 비용, 운영 비용, 일반관리비(G&A) 전반에 걸쳐 절감 효과가 발생할 것으로 예상된다. 회사는 단기적으로 G&A에서 절감 효과가 가장 두드러지게 나타날 것으로 보며, 'Back to Starbucks' 투자 비용이 실현된 절감액의 상당 부분을 손익계산서(P&L)에서 상쇄할 전망이다.

스타벅스는 2026 회계연도 EPS 가이던스를 기존 $2.15-$2.40에서 $2.25-$2.45로 상향 조정했으며, 이는 수익 전환에 대한 자신감이 개선되었음을 반영한다. 회사는 매출 레버리지, 비용 절감 이니셔티브, 하반기 커피 및 관세 압력 완화에 힘입어 연간 연결 영업이익률이 소폭 개선될 것으로 예상하고 있다.

스타벅스 리워드 프로그램은 분기 중 활성 멤버십이 사상 최고치를 경신했으며, 프리미엄 말차 음료 및 에너지 리프레셔를 포함한 신규 음료는 오후 시간대 트래픽 증가를 견인했다. 스타벅스의 모든 주요 해외 시장에서 기존매장 매출이 플러스 성장을 기록했으며, 중국은 4분기 연속 거래량 성장세를 이어갔다.

이번 가이던스 상향 조정은 경영진이 비용 절감 계획을 통해 강화된 매출 모멘텀을 지속 가능한 이익 성장으로 전환할 수 있을 것으로 기대하고 있음을 시사한다. 투자자들은 북미 지역의 마진 회복 속도와 2026 회계연도 하반기 커피 원가 완화 효과를 주목할 것으로 보인다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.