호르무즈 해협, 이란의 합의 이행으로 1,250만 배럴 원유 통과

미국이 중재한 취약한 휴전 협정에 따라 이란이 선박 운항을 재개하면서 하룻밤 사이 약 1,250만 배럴의 원유가 호르무즈 해협을 통과했다.

미국의 이란 항구 해상 봉쇄는 수요일 밤 사실상 붕괴됐다. JD 밴스 부통령에 따르면 1,250만 배럴의 원유를 실은 12척의 선박이 호르무즈 해협을 통과했으며, 이는 6월 15일 서명된 휴전 협정 틀의 첫 대규모 테스트였다.

밴스 부통령은 "이란은 지금까지 협정을 준수해 왔다"며 "이란의 유일한 수익 창출 방법은 계속해서 협조적인 태도를 유지하는 것이며, 그렇지 않으면 아무런 혜택도 받지 못할 것"이라고 말했다.

파키스탄과 카타르가 중재한 14개 항목의 '이슬라마바드 양해각서'는 이란이 해상 교통로를 상업 선박에 다시 개방하는 대가로 미국의 봉쇄를 해제했다. 서부 텍사스 중질유(WTI)는 목요일 배럴당 81달러 근처에서 거래되며 3월 고점인 120달러 이상 대비 약 33% 하락했다. 이는 글로벌 석유 공급의 약 20%를 처리하는 이 요충지를 통과하는 흐름이 재개될 것이라는 점이 시장에 반영된 결과다. 비트코인은 이 소식에 약 3% 상승한 약 66,000달러를 기록했으며, 위험선호 심리 확산으로 S&P 500 지수는 수요일 장에서 0.6% 상승 마감했다.

6월 15일 서명과 함께 열린 60일간의 협상 기간은 휴전이 유지될지를 결정할 것이다. 이란은 핵무기를 개발하지 않겠다고 약속했으며, 미국은 이행 상황에 따라 최대 250억 달러의 이란 자산 동결을 해제하기로 합의했다. 공식 서명식은 6월 19일 이슬라마바드에서 열릴 예정이다.

봉쇄의 붕괴와 그 이후의 과제

하룻밤 사이 거의 12척에 달하는 선박이 통과한 것은 휴전 협정 틀이 실제로 작동하고 있다는 가장 구체적인 증거다. 분쟁이 최고조에 달했을 당시 이란은 해협을 완전히 폐쇄하겠다고 위협했으며, 수로 통제권을 활용해 수익을 창출하기 위해 암호화폐 기반 통행료 징수 시스템을 실험하기도 했다. 이후 미국 재무부는 이러한 노력과 관련된 3억 4,400만 달러 규모의 암호화폐 거래를 단속했다고 단속 기록은 밝히고 있다.

협정의 집행 메커니즘은 아직 검증되지 않았다. 밴스 부통령이 이란이 "아무런 혜택도 받지 못할 것"이라고 경고한 것은 이 협정이 조건부 성격을 띠고 있음을 강조한다. 이란이 전쟁 이전 수준의 선박 운항을 복원해야 하는 30일 기한이 첫 번째 기준점이다 — 만약 교통량이 정상화된다면, 공급 위험 프리미엄이 해소되면서 유가는 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 해협 내 지뢰 제거 작업과 검증 절차에는 추가 시간이 소요될 것이므로, 실제 선박 운항 물량은 외교적 진전 보도보다 수 주 늦게 나타날 수 있다.

석유를 넘어선 시장 영향

지정학적 긴장 완화는 이미 여러 자산군에 걸쳐 영향을 미치고 있다. 월가의 공포 지수인 VIX는 1.8포인트 하락한 14.2를 기록하며, 봉쇄가 시작된 4월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 금은 안전자산 수요 감소로 0.7% 하락한 온스당 2,318달러를 기록했다. 동결된 250억 달러 규모의 이란 자산이 해제될 가능성은 새로운 유동성 변수를 도입한다 — 이 중 일부는 암호화폐 시장으로 유입될 수 있는데, 이란은 제재 아래에서 가장 활발한 비트코인 채굴 관할권 중 하나였기 때문이다.

에너지 시장의 핵심 질문은 공급 반응이 예상대로 나타날지 여부다. OPEC 산유국들은 위기 기간 동안 생산 규율을 유지해 왔으며, 이란 원유가 글로벌 시장에 대규모로 다시 유입될 경우 이들 국가의 결속력이 시험대에 오를 수 있다. 마지막으로 유사한 외교적 돌파구가 있었던 2015년 JCPOA 당시, 국제에너지기구(IEA) 데이터에 따르면 이란의 석유 수출은 18개월 이내에 하루 약 100만 배럴 증가했다. 이번에는 이란이 수년간 제재로 인해 수출 역량이 제약되어 왔으며, 생산을 늘리기 위한 인프라를 재가동하는 데 수 개월이 걸릴 수 있다는 점이 다르다.

8월 중순까지 마무리될 예정인 핵 협상은 현재 방향에 가장 큰 위험 요인이다. 이란의 농축 활동과 우라늄 비축량은 10년 넘게 모든 외교적 노력에서 지속적인 걸림돌이었다. 만약 협상이 결렬될 경우, 봉쇄가 재개되면서 유가는 급등하고 이번 주 나타난 위험선호 거래 흐름은 역전될 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.