TSMC, 시티 목표가 32% 상향에 52주 신고가 근접…NT$3,800 제시

TSMC 주가가 52주 신고가 부근에서 거래됐다. 시티리서치가 AI 칩 수요가 그래픽 프로세서를 넘어 커스텀 실리콘, 네트워킹, CPU로 확대되고 있다는 이유로 목표주가를 32% 상향한 NT$3,800으로 제시한 데 따른 것이다.

시티는 "TSMC의 첨단 공정 기술에 대한 수요가 AI 그래픽 프로세서를 넘어 커스텀 AI 칩, 클라우드 TPU, 네트워킹 실리콘, 광학 인터커넥트, CPU로 확산되고 있다"고 분석했다. 시티는 매수 의견을 유지하며 목표주가를 기존 NT$2,875에서 NT$3,800으로 상향 조정했다.

대만 상장 주식은 NT$2,445~NT$2,465 선에서 거래되며 52주 신고가인 NT$2,535에 근접했다. 새로운 목표주가는 현재 거래 범위 대비 약 54%의 상승 여력을 의미한다. 시티는 또한 TSMC가 7월 16일 애널리스트 미팅에서 2026년 매출 성장 전망과 장기 성장 목표를 상향 조정할 것으로 예상했다.

세계 최대 위탁 칩 제조사에 대한 강세 논리는 단순한 공정 기술 리더십에서 첨단 제조 규모와 첨단 패키징 역량의 결합으로 전환되고 있다. 시티는 TSMC의 결합 첨단 노드 생산능력이 2028년 말까지 월 35만~40만 장에 도달할 수 있으며, 이는 대규모 자본지출로 인한 감가상각비 증가에도 불구하고 더 높은 가동률과 가격 결정력을 뒷받침할 것이라고 추정했다.

UBS 애널리스트 샤론 린도 TSMC 목표주가를 NT$3,000에서 NT$3,400으로 상향 조정하고 2026년부터 2028년까지의 자본지출 전망치를 높였다. 더 높은 투자 약속이 공급 제약과 2차 소싱 다각화에 대한 고객 우려를 완화하는 데 도움이 될 것이라는 판단에서다.

확장되는 AI 사이클은 TSMC가 단일 제품 라인이나 고객에 대한 의존도를 낮춰준다. 수요는 커스텀 AI 칩, 클라우드 텐서 처리 장치, 네트워킹 실리콘, 광학 인터커넥트, CPU로 흘러가고 있으며, 이들 각각은 N2 및 N3와 같은 첨단 노드뿐만 아니라 해당 칩을 사용 가능한 AI 시스템으로 전환하는 데 필요한 패키징 기술도 요구한다.

투자자 입장에서 이번 애널리스트 등급 상향은 TSMC의 가격 결정력과 생산능력 확장이 2028년까지 마진 확대를 유지할 수 있다는 신호로 읽힌다. 다음 촉매제는 7월 16일 발표되는 회사의 실적 보고서로, 투자자들은 업데이트된 매출 가이던스와 자본지출 계획을 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.