UBS, 340억 홍콩달러 규모 자산 매각 계획에 따라 링크 리츠 목표가 47.2 홍콩달러로 상향

UBS는 자산 재순환과 자사주 매입을 통한 상당한 상승 잠재력이 회사의 가치 평가에 아직 반영되지 않았다고 판단하여 링크 리츠(00823.HK)의 목표가를 42 홍콩달러에서 47.2 홍콩달러로 상향 조정했습니다.

이 투자은행은 보고서에서 해당 부동산 투자 신탁에 대해 '매수' 등급을 유지하며, 비핵심 자산의 전략적 매각이 주주들에게 상당한 가치를 안겨줄 수 있다고 주장했습니다. 새로운 목표가는 이전 수치보다 12.4% 상승한 수치입니다.

이번 상향은 총 자산의 약 15%에 해당하는 340억 홍콩달러 규모의 잠재적 매각 가능 비핵심 자산을 확인한 것에 근거합니다. UBS는 최근 싱가포르, 호주, 영국의 자산 매각에 이어 링크 리츠가 다음으로 중국 내 물류 자산과 광저우 및 베이징의 실적이 저조한 쇼핑몰 매각을 검토할 수 있다고 제안했습니다.

자산 매각에 대한 낙관적인 전망에도 불구하고, UBS는 단기적인 펀더멘털 약화를 인정했습니다. 은행은 링크 리츠의 2026 회계연도 주당 배당금(DPU)이 전년 대비 8% 감소한 2.51 홍콩달러가 될 것으로 예측했습니다. 또한 홍콩 리테일 포트폴리오의 임대료 조정률이 -8%로 마이너스를 유지할 것으로 예상했습니다.

그러나 UBS는 대규모 자본 환원 잠재력이 즉각적인 운영상의 어려움보다 더 크다고 믿고 있습니다. 보고서는 링크 리츠의 현재 배당 수익률이 6% 이상으로, 5.3%에서 5.8% 범위인 항룽 프로퍼티(Hang Lung Properties)나 워프 REIC(Wharf REIC)와 같은 경쟁사보다 이미 더 매력적이라고 강조했습니다.

자산 처분 및 자사주 매입 전략의 성공적인 실행은 리츠의 주요 리레이팅(re-rating) 촉매제가 될 수 있습니다. 투자자들은 5월 28일 링크 리츠가 연간 실적을 발표할 때 이 계획에 대한 세부 사항을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.