美 석유업계, 다년래 최고 실적…트럼프는 가격 인하 압박

미국의 대형 석유 생산업체들이 수년 만에 가장 강력한 분기 실적을 발표하면서, 11월 중간선거를 앞두고 휘발유 가격 인하를 요구해온 도널드 트럼프 대통령과의 정치적 대립이 예고되고 있다.

미국 석유업체들은 7월 초 수년 만에 최고 수준의 분기 실적을 보고했다. 이는 11월 중간선거를 앞두고 업계에 휘발유 가격 인하를 압박해온 도널드 트럼프 대통령과의 충돌을 불러올 전망이다.

"업계는 주주 환원과 백악관의 정치적 압력 대응 사이에서 갈등을 겪고 있습니다. 실적 수치는 부인할 수 없지만, 펌프 가격이 여전히 높은 상황에서 정치적 시각은 난처합니다"라고 석유 및 가스 시장을 담당하는 원자재 분석가 오마르 타리크는 말했다.

이번 실적 급등은 원유 시장의 변동성이 컸던 분기 이후에 나왔다. 서부텍사스산원유(WTI)는 2분기에 17%에서 18% 하락하며 2020년 이후 가장 가파른 분기 하락세를 기록했다. 이는 미-이란 분쟁 장기화 우려가 완화되고 유가가 전쟁 전 수준으로 돌아왔기 때문이라고 시장 데이터는 밝혔다. 그러나 원유 가격 하락이 펌프 가격의 상응하는 하락으로 이어지지 않으면서 소비자들은 좌절감을 느끼고 있으며, 이는 대통령의 주목을 받고 있다.

이러한 긴장은 백악관과 에너지 부문 간의 전형적인 관계와는 반대되는 양상이다. 트럼프는 오랫동안 자신을 '빅 오일'의 동맹자로 자리매김해왔으나, 중간선거가 다가오고 휘발유 가격이 최대 유권자 관심사로 떠오르자 즉각적인 해결을 요구하는 쪽으로 선회했다. 미국 대통령이 공개적으로 석유업체들에 가격 책정을 압박한 마지막 사례는 2022년으로, 당시 조 바이든 대통령은 우크라이나 침공 이후 치솟은 가격을 낮추라고 정유업체들에 촉구했다. 이는 결국 초과이익세 도입 논란으로 이어졌다.

수익성의 역설

미국 석유 메이저들의 합산 순이익은 전년도 수치를 큰 폭으로 웃돌 전망이다. 이는 2022년의 기록적 실적을 견인했던 높은 원유 가격이 아닌, 운영 효율성과 생산량 증가에 힘입은 것이다. 이러한 호실적은 WTI 원유가 2025년 고점 대비 배럴당 약 15달러 낮은 수준에서 거래되고 있는 상황에서도 나온 것으로, 비용 절감과 자본 지출 규율이 마진을 어떻게 개선했는지를 보여준다.

정치적 위험은 이러한 실적이 선거 쟁점이 될 수 있다는 점이다. 트럼프는 석유 임원들에게 "지금 당장 가격을 내리라"고 공개적으로 촉구했으며, 행동하지 않을 경우 규제적 보복을 초래할 수 있다고 경고했다. 한편 업계는 정제 용량 제약과 유통 비용을 자신들의 통제 범위 밖에 있는 요인으로 지적하고 있다.

향후 전망

이러한 대립은 중간선거를 앞두고 에너지 부문 평가에 상당한 불확실성을 초래한다. 트럼프가 규제 위협(예: 시추 허가를 가속화하기 위한 환경 규제 완화, 또는 반대로 가격 통제 도입)을 실행에 옮길 경우, 해당 업종은 급격한 재평가를 겪을 수 있다. 뱅크오브아메리카는 에너지 주식이 선거 기간 동안 정치적 헤드라인 리스크에 취약하다고 지적했다.

투자자들에게 핵심 질문은 업계가 정치적 압력을 헤쳐나가면서도 최근 우수한 성과를 이끈 자본 규율을 희생하지 않을 수 있느냐는 것이다. S&P 500 에너지 섹터는 올해 들어 약 8% 상승했지만, 14% 상승한 광범위 지수에는 뒤처지고 있으며, 이는 원유 가격 하락이 투자 심리에 부담이 되고 있음을 보여준다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.