미국 주식 발행, 2510억 달러로 사상 최대…스타트업 스페이스X·AI가 호황 견인

월스트리트 은행가들은 2021년 이후 가장 활발한 주식 자본시장 환경이라고 평가하며, 상반기에만 미국 주식 발행액이 2510억 달러에 달했다고 밝혔다.

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 6월 26일까지 미국 IPO 및 주식 발행 총액은 백지수표 회사(blank-check companies) 및 기타 투자 수단을 제외하고 2510억 달러로 사상 최대치를 기록했다. 이는 2021년 발행 광풍 당시 세워졌던 반기 최고 기록을 경신한 수치다.

"스페이스X의 IPO를 제외하더라도 발행 규모는 빠르게 증가하고 있습니다"라고 스페이스X IPO 투자설명서의 주관사(lead left bank)인 골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group Inc.)의 미주 지역 주식 자본시장 공동대표 윌 코놀리(Will Connolly)는 말했다. 코놀리는 AI 인프라 자금 조달을 위한 주식 자본 수요가 탄탄한 주가와 강력한 투자자 수요와 맞물리면서 자본시장에서 '패러다임 전환'이 일어나고 있다고 설명했다.

스페이스X의 862억 달러 상장은 역대 최대 규모의 IPO 기록을 갈아치웠으며, 알파벳(Alphabet Inc.)의 850억 달러 자금 조달은 IPO가 아닌 거래 중 올해 최대 규모를 기록했다. 이 두 건의 거래는 상반기 전체 발행액의 3분의 2 이상을 차지한다. 블룸버그 데이터에 따르면, SPAC을 제외한 미국 신규 상장 기업들의 가중평균 수익률은 16%에 육박하며, 이는 올해 S&P 500 지수 수익률의 거의 두 배에 달한다.

기록적인 발행 규모는 특히 AI 및 우주 관련 분야에서 기업 신뢰도와 신규 주식에 대한 투자자 수요가 여전히 강력함을 시사한다. 앤트로픽 PBC(Anthropic PBC)의 이르면 10월 대규모 공모 가능성과 SK하이닉스(SK Hynix Inc.)의 290억 달러 규모 미국 상장(3분기 시작 예정) 등 추가 딜이 대기 중이다.

AI 인프라가 파이프라인을 견인하다

AI 구축의 자본 집약도는 주식 자본시장을 재편하고 있다. 이른바 하이퍼스케일러(hyperscaler) 기업들은 데이터센터 및 기타 인프라 자금 조달을 위해 투자자를 끌어들이고 있으며, 전환사채 시장도 지속적인 모멘텀을 보이고 있다. 올해 현재까지 10억 달러 이상을 조달한 미국 IPO는 11건으로, JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co.)의 프라이빗 캐피탈 자문 및 솔루션 글로벌 책임자 키스 캔턴(Keith Canton)은 이러한 속도가 하반기에도 이어질 수 있다고 말했다.

"하반기에는 10억 달러 이상의 대형 IPO가 12건 더 나올 수 있습니다"라고 캔턴은 전망했다. 그는 최근 몇 년간 대형 IPO 시장에서 사실상 자취를 감췄던 사모펀드(PE) 지원 기업들의 활동이 증가할 것으로 예상했다.

AI 칩 제조업체 세레브라스 시스템(Cerebras Systems Inc.)은 열기가 뜨거운 마케팅 기간을 거쳐 지난 5월 63억 8000만 달러 규모의 IPO를 성공적으로 마무리했으며, 이미 상향 조정된 가격대보다 훨씬 높은 수준에서 주가가 형성됐다. 그러나 이후 주가는 상승분을 반납하며 현재 IPO 가격 부근에서 거래되고 있어, 화려한 데뷔가 장기 수익을 보장하지는 않는다는 점을 상기시켜 주고 있다.

월스트리트, 상반기보다 바쁜 하반기 준비

은행가들은 연준(Fed)의 움직임을 예의주시하고 있다. 올해 금리 인하 가능성은 사라졌고, 트레이더들은 금리 인상 가능성에 대비하고 있다. 이러한 불확실성과 11월 중간선거가 발행 일정에 영향을 미치고 있다.

"여름 동안에도 활동이 높은 수준으로 지속될 가능성이 크므로, 바쁜 3분기를 준비하고 있습니다"라고 스페이스X 공모에도 주관은행으로 참여한 모건스탠리(Morgan Stanley)의 글로벌 ECM 공동대표 아르노 블랑샤르(Arnaud Blanchard)는 말했다. "4분기는 일반적으로 긍정적인 기회의 창이지만, 중간선거를 앞두고 일부 변동성이 나타날 수 있어 하반기 활동은 3분기에 집중될 가능성이 높습니다."

기술 업계 외부의 사모펀드 지원 기업들도 상장을 준비하고 있다. 로어크 캐피털(Roark Capital)이 소유한 인스파이어 브랜드(Inspire Brands Inc.)와 블랙스톤(Blackstone Inc.)이 지원하는 샌드위치 체인 저지마이크스 서브스(Jersey Mike's Subs)는 모두 기밀로 IPO를 신청한 상태다. 그러나 다수의 바이아웃 펌들은 AI 관련 종목을 넘어서는 투자 열기가 확산되기를 기다리며 관망세를 유지하고 있다.

"이들 기업 중 일부는 매우 높은 품질과 규모를 갖추고 있어 M&A가 더 이상 옵션이 아닐 수 있으므로, 그중 일부가 공개시장으로 나오기 시작할 것으로 예상합니다"라고 캔턴은 말했다.

뱅크오브아메리카(Bank of America Corp.)의 글로벌 자본시장 공동대표 리사 클라이드(Lisa Clyde)는 이 순간을 단 한마디로 요약했다: "장대하다(Epic)." 그녀는 "앞으로 당분간 모두가 올해를 이야기하게 될 것"이라고 덧붙였다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.