베네수엘라의 수용 위험, 3건의 투자자 경고 이후에도 지속

베네수엘라 과도정부가 지난주 반정부 인사 레오폴도 로페스의 자택을 압수했다. 이는 니콜라스 마두로가 체포된 지 5개월이 지났음에도 국가의 수용 시스템이 그대로 작동하고 있다는 가장 직접적인 신호다.

베네수엘라 과도정부가 지난주 반정부 인사 레오폴도 로페스의 자택을 압수하면서, BP에서 FTSE 100 기업에 이르기까지 해외 투자자들이 베네수엘라 복귀를 모색하는 가운데 수용 위험이 여전히 심각하다는 사실이 드러났다.

"그 집에 일어난 일은 베네수엘라 현 정부가 법치에 대해 한 가장 솔직한 발언입니다"라고 로페스는 6월 9일 월스트리트저널 기고문에서 밝혔다. "베네수엘라에 투자할 생각이 있는 사람이라면 누구나 이 글을 읽을 가치가 있습니다."

이번 압수는 미 특수부대가 1월 3일 마두로를 체포해 미국으로 이송, 마약테러 혐의로 기소한 이후 발생했다. 마두로의 부통령 겸 외무장관을 지낸 델시 로드리게스 과도정부 대통령은 로페스에게 초음파 메시지 전송 혐의로 징역 14년을 선고했던 동일한 정치화된 사법부를 유지하고 있다. 로페스에 따르면, 로드리게스가 설계한 시스템 아래에서 지난 12년간 거의 1만 8000명의 베네수엘라 시민이 불법적으로 구금, 투옥, 고문 또는 살해됐다.

이번 수용은 엑슨모빌이 1월 9일 백악관 회의에서 베네수엘라를 "투자 불가" 국가로 규정한 이유, 그리고 BP를 비롯해 현재 실사를 진행 중인 소규모 운영사들이 직면한 구조적 위험을 보여준다. 어떤 새로운 광업법이나 제재 면허도 이 위험을 제거할 수 없다.

20년 전으로 거슬러 올라가는 압수 패턴

로페스 자택 압수는 우고 차베스의 2007년 석유 매장량 국유화까지 거슬러 올라가는 일련의 수용 조치 중 가장 최근 사례다. 캐나다 금광업체 크리스탈렉스는 2000년대 초반, 베네수엘라 법원이 적절한 보상 없이 자산을 국가로 이전한 정부 결정을 지지하면서 라스 크리스티나스 광산을 잃었다. 엑슨모빌과 코노코필립스는 2007년 석유 국유화 이후 비슷한 운명을 겪었으며, 투자 금액의 일부만을 회수하기 위해 국제 중재에 수년을 소비했다.

"단 하나의 수용 조치도 진정으로 철회된 적이 없습니다"라고 로페스는 적었다.

새로운 법, 오래된 위험

로드리게스 대통령은 4월 17일 새로운 유기광업법안에 서명해 정부에 금 및 전략 광물 개발에 대한 독점 소유권을 부여했던 2015년 법안을 폐지했다. 새 법안은 분쟁 해결 메커니즘을 도입하고 민간 참여를 확대한다. 그러나 K2 인테그리티의 2026년 1월 베네수엘라 업데이트 보고서에 따르면, 정치적 변동성, 부패, 또는 광산 지역에서 활동하는 조직 범죄 집단을 해결하지는 못하고 있다.

미국 제재 체계는 대체로 그대로 유지되고 있다. 2019년 8월 5일에 서명된 행정명령 13884호는 특정 개인이 이해관계를 가진 재산을 포함해 베네수엘라 정부와 관련된 모든 거래를 여전히 금지하고 있다. 미국 재무부 해외자산통제국은 2023년 10월 석유, 가스, 금 및 항공 분야에 부분적 구제를 제공하는 6개의 면허를 발급했지만, 마두로 측 대표단이 민주적 약속을 이행하지 못하자 2024년 4월 해당 완화 조치를 철회했다.

투자자들이 직면한 과제

새로운 대법관들은 향후 몇 주 내에 지명될 예정이다. 로페스는 만약 그 임명이 법적 역량이 아닌 정치적 충성도에 따라 이뤄진다면, 정권이 얼굴만 바꾼 것일 뿐 본질은 변하지 않은 것이라고 말했다.

AXCO의 글로벌 리스크 책임자인 콘라드 페트라이트스는 투자자들이 줄리아(Zulia) 및 내륙 지역의 석유 및 가스 분야, 그 다음으로 금, 다이아몬드, 콜탄 광업에 가장 큰 관심을 보이고 있다고 전했다. 수도, 에너지 인프라 및 보안과 같은 보조 서비스 분야도 주목을 받고 있다. 그러나 페트라이트스는 투자자들이 베네수엘라처럼 변동성이 큰 시장에 진입하기 전에 현지를 방문해 위험 감수성을 평가해야 한다고 경고했다.

K2 인테그리티의 제재 및 자금세탁 방지 전문가인 마리아노 페데리치는 위험이 정부 관료들을 넘어 부패와 조직 범죄를 조장해온 네트워크와 연계된 전문 중개인, 변호사 및 회계사에게까지 확장된다고 말했다.

베네수엘라에서 정치적 이행 이후 이와 유사한 투자자 관심 물결이 일어난 것은 2000년대 초반 차베스의 첫 선거 이후가 마지막이었다. 그 투자들은 국유화와 중재 패소로 끝났고, 부분적으로 해결되는 데 10년 이상이 걸렸다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.