핵심 요약
- 모건스탠리, JP모건, 트루이스트 시큐리티즈는 오피스 부문의 역풍을 이유로 보나도 리얼티 트러스트의 목표 주가를 하향 조정했습니다.
- 모건스탠리와 트루이스트는 목표 주가를 28달러로 책정했으며, JP모건은 현재가 약 25.52달러 대비 33달러로 하향했습니다.
- 이 주식은 연초 대비 23.71% 하락했으나, 최근 회사 이사가 역발상 행보로 21만 주를 매입했습니다.
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보나도 리얼티 트러스트, 월가 3개사 등급 하향 조정에 하락
보나도 리얼티 트러스트, 애널리스트 등급 하향 직면... 오피스 REITs 섹터 하락 주도
보나도 리얼티 트러스트(NYSE:VNO)가 새로운 애널리스트 등급 하향에 직면해 있습니다. 오피스 부동산 투자 신탁은 올해 들어 가장 부진한 수익률을 기록 중인 REIT 하위 섹터로, 보나도의 주가는 23.71% 하락했습니다.
모건스탠리, JP모건 체이스, 트루이스트 시큐리티즈는 모두 맨해튼 중심의 임대인인 보나도에 대한 목표 주가를 낮췄습니다. 이번 하향 조정은 화이트칼라 고용 추세의 약화로 인한 구조적 역풍과 고마진 간판 사업에 대한 계절적 영향이 반영된 것이라고 분석가들은 설명했습니다.
모건스탠리는 보나도의 목표 주가를 32달러에서 28달러로 낮추며 '비중 유지(Equal Weight)' 등급을 유지했습니다. 트루이스트 시큐리티즈 또한 목표가를 29달러에서 28달러로 낮추고, 2026년 FFO(운영자금) 추정치를 주당 2.25달러로 하향했습니다. JP모건 체이스는 목표가를 41달러에서 33달러로 내리며 '중립(Neutral)' 등급을 유지했습니다.
이번 하향 조정으로 약 25.52달러에 거래 중인 보나도 주가는 52주 최저가인 24.57달러에 더 가까워졌습니다. 오피스 REITs에 대한 압박은 10년 만기 국채 수익률이 3월 2일 4.05%에서 3월 27일 4.44%로 급등하며 가치 평가를 압박하고 재금융 비용을 증가시킨 데 따른 것입니다.
| 기관 | 이전 → 현재 등급 | 새로운 목표 주가 |
|---|---|---|
| 모건스탠리 | 비중 유지 → 비중 유지 | $28 |
| 트루이스트 시큐리티즈 | 명시되지 않음 | $28 |
| JP모건 체이스 | 중립 → 중립 | $33 |
보나도의 실적은 올해 들어 0.25% 하락에 그친 뱅가드 리얼 에스테이트 ETF(NYSEARCA: VNQ)와 대조적입니다. 이 회사의 포트폴리오는 맨해튼에 집중되어 있으며, 펜 디스트릭트와 파크 애비뉴에 주요 자산을 보유하고 있고 Meta, Citadel, Google 등을 임차인으로 두고 있습니다. 2025년 뉴욕 오피스 매출은 12억 7,500만 달러, 점유율은 91.2%를 기록했습니다.
하지만 대차대조표상 총 부채는 87억 2,000만 달러에 달하는 반면 현금은 8억 4,085만 달러에 불과하며, 활발한 대출 채무 불이행이 신용 프로필을 복잡하게 만들고 있습니다. 오피스 임대인들의 위기는 전 세계적인 현상으로, 유럽 중심의 Inovalis REIT(TSX: INO.UN)는 자산 매각 중 포트폴리오 점유율이 60.9%에 불과하다고 보고했습니다.
부정적인 심리에도 불구하고, 보나도는 최근 현대화된 Penn 2 타워에 데이터 보안 업체 에이브포인트(AvePoint)와 8,000평방피트 규모의 임대 계약을 체결했습니다. 또한 주목할 만한 역발상 신호로, 보나도의 이사인 다니엘 티쉬(Daniel Tisch)가 2026년 2월 말과 3월 초에 걸쳐 다섯 차례에 걸쳐 21만 주를 매입했습니다.
목표 주가 하향 조정은 월가가 오피스 임대인들에게 닥친 도전적인 환경이 지속될 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 보나도의 다음 실적 발표에서 임대 속도, 금리 상승이 금융 비용에 미치는 영향, 소매 및 간판 부문의 성과를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.