웰링턴 매니지먼트, 자산 확장 위해 하트퍼드 펀드를 19억 달러에 인수

웰링턴 매니지먼트의 19억 달러 규모 하트퍼드 펀드 인수는 금융 자문가와 소매 고객을 확보하기 위한 이 회사의 가장 큰 도박이다.

웰링턴 매니지먼트 코퍼레이션(Wellington Management Co.)은 하트퍼드 인슈어런스 그룹(Hartford Insurance Group Inc.)의 뮤추얼 펀드 부문을 순현재가치 19억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 수수료 압박과 패시브 투자의 부상 속에서 어려움을 겪고 있는 자산운용 업계의 최신 통합 움직임이다.

"이번 결합은 웰링턴의 투자 역량과 글로벌 자산관리 및 기관 경험을 하트퍼드 펀드의 미국 유통 규모 및 신뢰받는 팀과 결합시켜, 자문가와 고객에게 제공하는 경쟁력과 가치를 한층 강화합니다"라고 웰링턴 매니지먼트의 미국 자산관리 책임자인 크리스티나 코펙 루니(Christina Kopec Rooney)는 성명에서 밝혔다.

1조 3,500억 달러 이상을 운용하는 웰링턴은 현재 하트퍼드 펀드의 약 1,600억 달러 자산 중 83%에 대해 서브어드바이저(sub-advisor) 역할을 하고 있다. 이번 거래에 따라 하트퍼드는 거래 종료 시 3억 달러의 현금을 받고, 결합된 사업에서 발생하는 세후 현금을 기준으로 최대 7년에 걸쳐 추가 지급금을 받게 된다. 이번 거래는 규제 및 펀드 승인을 조건으로 2027년 1분기 중 마무리될 전망이다.

이번 인수는 1978년으로 거슬러 올라가 1984년 서브어드바이저 계약으로 공식화된 40년간의 파트너십을 하나의 종합 서비스 회사로 전환하는 것이다. 웰링턴은 전통적으로 연기금과 기부금 같은 기관 고객을 대상으로 서비스를 제공해 왔지만, 최근 자산관리 시장으로의 진출을 추진해 왔다. 작년에는 골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group Inc.)의 베테랑인 크리스티나 코펙 루니를 영입해 이 같은 노력을 이끌도록 했으며, 올해 초에는 미국 금융 자문가를 대상으로 한 첫 광고 캠페인을 시작했다.

규모화된 유통 플랫폼

결합된 조직은 뮤추얼 펀드, 상장지수펀드(ETF), 별도관리계정(SMA), 모델 포트폴리오 및 대체 투자를 제공하는 약 200명의 고객 접점 전문가를 배치하게 된다. 하트퍼드 펀드의 제품군에는 액티브 운용 채권, 주식 및 멀티에셋 전략뿐만 아니라 시스템틱 ETF와 529 대학 저축 플랜이 포함된다.

웰링턴에게 이번 거래는 유기적으로 구축하는 데 수년이 걸렸을 자문사 관계망을 즉시 제공한다. 이 회사는 또한 개인 투자자를 위한 사모시장 사업을 확장해 왔으며, 뱅가드 그룹(Vanguard Group) 및 블랙스톤(Blackstone Inc.)과 협력하여 개인 고객을 위한 상품을 만들고 있다.

업계 통합 가속화

이번 거래는 자산운용 업계의 인수합병 물결 속에서 이루어졌다. 누빈(Nuveen)은 최근 영국 자산운용사 슈로더(Schroders Plc) 인수 계획을 발표했으며, 넬슨 펠츠(Nelson Peltz)의 트라이언 펀드 매니지먼트(Trian Fund Management)와 제너럴 캐털리스트(General Catalyst)는 야누스 헨더슨 그룹(Janus Henderson Group Plc) 인수에 합의했다. 빅토리 캐피탈(Victory Capital)도 야누스에 인수 제안을 했으나 철회한 바 있다.

웰링턴의 하트퍼드 펀드 인수 가치는 사업의 예상 연간 수익의 약 12배에 해당한다고 이 문제에 정통한 관계자들이 전했다. 이들은 비공개 조건을 논의 중이라 익명을 요구했다. 재산보험 및 근로자 복지 사업을 유지하는 하트퍼드는 이번 거래를 통해 주주들에게 "즉각적이고 지속적인 가치"를 실현할 수 있다고 밝혔다.

"이번 결합은 하트퍼드 펀드에 이상적인 장기적 안착처를 만들어 줍니다"라고 하트퍼드의 크리스토퍼 스위프트(Christopher Swift) 회장 겸 CEO는 말했다.

JP모건 증권(J.P. Morgan Securities LLC)이 웰링턴의 자문을 맡았고, 폴 와이즈(Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP)가 법률 자문을 제공했다. 골드만삭스(Goldman Sachs & Co. LLC)는 하트퍼드의 자문을 맡았고, 웨일 갓샬 앤 멘지스(Weil, Gotshal & Manges LLP)가 법률 자문을 제공했다.

이번 거래는 미국 자산관리 시장에서 경쟁하는 데 필요한 규모가 점점 커지고 있음을 보여준다. 최대 플레이어들은 수천억 달러의 자산을 운용하며, 극히 낮은 수수료로 인해 마진이 압박을 받고 있다. 웰링턴에게 이번 인수는 단순한 자산뿐만 아니라 관계망, 즉 소매 자금의 흐름을 통제하는 자문사 네트워크를 사들이는 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.